Le
5 mars dernier, la Proparco filiale de l’Agence française de développement
(AFD), entreprenait une mission de 3 jours à Tunis. La mission
a rencontré la BCT, le CMF, des responsables du ministère des
finances et du ministère de l’investissement extérieur et un large
panel du marché financier dont la BVMT, les établissements bancaires
et les intermédiaires.
Son
objectif était la concertation avec les autorités monétaires tunisiennes
sur les moyens d’améliorer la mobilisation et la sécurisation de
l’épargne vers un investissement productif à long terme, ce qu’elle
considère désormais comme le ” thème unique ” de sa stratégie
d’intervention au soutien des entreprises privées tunisiennes.
Pour
y parvenir la filiale de l’AFD s’est assignée 4 approches. La première
est la promotion de la désintermédiation en soutenant la bancassurance
et la politique de collecte de l’épargne, la seconde vise le soutien
de la titrisation des créances bancaires et la troisième est l’accompagnement
des entreprises dans leur recours au marché financier.
véhicule
d’investissement à long terme dans les valeurs mobilières
La
quatrième et la plus importante est la création de ce qui a été
appelé un ” véhicule d’investissement à long terme dans
les valeurs mobilières “.
Dans
le rapport de mission distribué aux différentes parties, Gilles Peltier
de Proparco explique que ” la relance et l’animation du marché
financier nécessitent la présence d’un véhicule d’intervention d’une taille
suffisante qui investisse massivement en valeurs mobilières pour une longue
durée d’au moins dix ans “.
Et
la Proparco de se proposer d’aider à la création de cette structure dans
le cadre de la législation actuelle sur les OPCVM. Ce véhicule devrait
être souscrit par les différents opérateurs et intéresser des investisseurs
institutionnels. La Proparco n’exclue pas que ce nouveau véhicule, dont
la gestion des fonds pourrait être confiée à une société de gestion d’actif
réunissant des opérateurs privés et le placement confié à tous les intermédiaires
de la place, pourrait même intéresser des investisseurs étrangers. La
Proparco se propose même d’assurer elle-même la garantie partielle de
la liquidité de ce nouvel outil d’investissement sur la bourse de Tunis.
