|
ARAB TUNISIAN BANK : Notes
initiales (1)
Tunis, le 28 juillet 2003 : MAGHREB RATING,
affiliée à l’agence internationale de notation FITCH RATINGS, a attribué les
notes initiales suivantes à l’ARAB TUNISIAN BANK (ATB) sur son échelle de
notation nationale : F1(tun) pour la note court terme et A+(tun) pour la
note long terme. Ces notes sont principalement fondées sur le soutien fort
que son actionnaire principal, l’ARAB BANK plc., lui apporterait si elle
venait à faire face à des difficultés.
La banque jordanienne Arab Bank plc. détient 64,2% du capital de l’ATB,
alors que le reste du capital est réparti entre des actionnaires tunisiens
dont aucun ne détient plus de 3%. L’ATB se classe par sa taille au 9ème rang
des banques commerciales tunisiennes, avec des parts de marché de 5,6% en
collecte de dépôts et 4,4% en distribution de crédits. Limitée par la
dimension relativement réduite de son réseau d’agences (33), l’ATB fonde son
projet de développement sur une nette démarcation de la qualité de ses
services par rapport à celle de ses concurrents. Ce développement devrait
principalement cibler le marché des particuliers, entrepreneurs individuels
et PME-PMI.
Arab Bank plc. est une banque internationale solide, notée F2/BBB+ sur
l’échelle internationale de notation de Fitch. Elle a toujours soutenu ses
filiales de par le monde et a confirmé à Maghreb Rating sa claire
détermination à en faire de même avec l’ATB, si cela s’avérait nécessaire.
Du point de vue de Maghreb Rating, la solvabilité de l’ATB est
substantiellement rehaussée par ce soutien fort de l’Arab Bank plc. N’eut
été ce soutien, les notes attribuées à l’ATB auraient nettement plus reflèté
ses modestes parts de marché, la faible qualité de ses actifs en référence
aux standards internationaux en la matière, et la concentration relativement
élevée au sein de son portefeuille de crédits ainsi que parmi ses déposants.
Les indicateurs de rentabilité de l’ATB qui sont supérieurs à la moyenne de
ses pairs, se sont substantiellement améliorés en 2002 sous l’effet d’une
forte croissance de son portefeuille de crédits. Selon Maghreb Rating, cette
importante distribution de crédits en faveur d’entreprises et notamment de
PME fragilisées par une conjoncture économique difficile, pourrait alimenter
dans le futur, une détérioration de la qualité des actifs de la banque. A
noter toutefois que les procédures de gestion du risque de crédit de l’ATB
ont fait l’objet en 2002 et 2003 d’une complète refonte et sont aujourd’hui
plus proches des standards (internationaux) de sa maison mère, ce qui
constitue un élément rassurant du point de vue de l’agence.
Le ratio de créances classées de l’ATB (18%) est élevé par référence aux
standards internationaux, même s’il se compare favorablement à la moyenne du
secteur bancaire tunisien. Les espérances de recouvrement de ces créances
étant limitées, du point de vue de l’agence, il n’y aurait pas lieu de
s’attendre à une réduction significative de ce ratio. En revanche, l’ATB a
l’intention d’améliorer substantiellement la couverture de ses créances
classées par les provisions (actuellement de 65%). L’ATB envisage également
de réduire la concentration élevée de ses risques sachant que les 20 plus
gros risques de l’ATB, en grande partie des entreprises publiques,
représentaient 27% de son encours global de crédit à fin 2002. L’ATB prévoit
enfin de renforcer ses fonds propres par une plus importante rétention de
ses bénéfices.
Les dépôts à terme (d’une maturité moyenne de 6 mois) constituent une large
proportion des dépôts de la clientèle de la banque. Dans ce domaine
également, l’agence relève une assez forte concentration parmi les déposants
qui rend la banque vulnérable aux retraits soudains que pourraient effectuer
ses gros déposants. Toutefois, l’agence note que l’ATB n’a jamais connu dans
le passé de problèmes de liquidité.
La salle de marchés de l’ATB est un centre de profit important dont
l’objectif de contribution au PNB de la banque a été fixé à 10%. A cet
égard, il est à noter que les limites d’exposition aux risques sur les
marchés de changes et de taux que s’est fixées l’ATB, sont plus strictes que
celles imposées par la réglementation tunisienne.
Il est enfin utile de souligner que l’ATB est, avec la Banque de l’Habitat,
l’une des rares banques commerciales tunisiennes à avoir accepté de jouer le
jeu de la transparence et d’être évaluée par une agence internationale de
notation.
Pour obtenir le rapport de notation de la société ou de plus amples
informations, contacter à Maghreb Rating : Sonia Trabelsi (E.mail :
sonia.trabelsi@maghrebrating.com.tn
/ Tél: +216 71 840 902 / Fax: +216 71 791 910) ou Janine Dow (E.mail :
janine.dow@fitchratings.com
, Tél : + 33 1 44 29 91 38)
(Source: Maghreb Rating )
_________________________
Les notes n’expriment que
l’appréciation de Maghreb Rating sur la capacité de la société à honorer en
temps et en heure les échéances de remboursement de sa dette et ne
comportent aucune appréciation sur le rendement dont les porteurs de titres
de dette sont susceptibles de bénéficier. Ces notes sont formulées à partir
des informations qui lui sont communiquées par la société et dont Maghreb
Rating ne garantit ni l’exactitude ni le caractère complet. A tout moment,
Maghreb Rating pourra si elle le juge fondé à partir des informations dont
elle dispose, modifier les notes à la hausse ou à la baisse, cette
modification pouvant être précédée d’une mise sous surveillance accompagnée
ou non d’une indication de tendance.
_________________________
[Note long terme] A+ (tun) :
Créances pour lesquelles l’aptitude au paiement aux échéances du principal
et des intérêts est forte, comparativement aux autres entités émettrices de
dettes dans le pays. Cependant, une évolution défavorable des facteurs
d’exploitation ou des conditions économiques et financières pourrait
affecter cette aptitude dans une plus large mesure que pour les créances des
catégories supérieures. Les signes “+” et “-” peuvent être utilisés pour
marquer des nuances de qualité.
[Note court terme] F1 (tun) :
Créances pour lesquelles l’aptitude au paiement aux échéances du principal
et des intérêts est la plus forte, comparativement aux autres entités
émettrices de dette dans le pays. Dans le cas où les émetteurs présentent
une solvabilité particulièrement forte, un signe “+” peut compléter la note
F1.
Nota:
– Un identificateur correspondant au
pays concerné est ajouté aux notes nationales ; par exemple, « AAA (TUN)
pour les notes attribuées sur l’échelle nationale en Tunisie.
– Les signes « + » et « – » peuvent
être adjoints pour marquer des nuances de qualité au sein d’une catégorie de
notes donnée ; ils ne peuvent toutefois pas être adjoints à la note « AAA (tun)
», ni aux notes inférieures à « CCC (tun) » ou aux notes court terme (à
l’exception d’un signe + qui peut être adjoint au F1 (tun)).
(1) : Le titre est de la
rédaction webmanagercenter.com
|
