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BTKD : Levée de la mise sous
surveillance de ses notes
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Tunis, le 05 août 2003 : MAGHREB RATING,
affiliée à l’agence internationale de notation FITCH RATINGS, lève la mise
sous surveillance des notes attribuées à la BANQUE TUNISO-KOWEITIENNE DE
DEVELOPPEMENT (BTKD) sur l’échelle de notation nationale et confirme ces
notes à F1+(tun) pour la note court terme et AA-(tun) pour la note long
terme avec perspective d’évolution Stable.
La BTKD est une banque de développement dont le capital est détenu à parts
égales par les Etats
Tunisien et Koweitien.
Les notes de la BTKD ont été mises sous surveillance avec implication
négative en date du 19 Mars
2003, dans l’attente par Maghreb Rating de disposer de plus amples
informations sur l’impact financier de la transformation de la BTKD en
banque universelle et sa stratégie future.
Pour lui délivrer un agrément de banque universelle, les autorités
tunisiennes ont notamment requis de la BTKD qu’elle améliore
substantiellement la qualité de ses actifs. A fin 2001, les créances
classées de la BTKD représentaient 49,5% du total de ses créances et leur
taux de couverture par les provisions était de 42,5%. Pour obtenir son
agrément de banque universelle, la BTKD a du céder à une société de
recouvrement (filiale de la banque) 129,7 millions de dinars d’actifs
classés. Conformément à la réglementation tunisienne, la cession au dinar
symbolique d’une créance bancaire à une société de recouvrement nécessite
qu’elle soit préalablement provisionnée à 100%, indépendamment de la valeur
des garanties éventuellement adossées à cette créance. En conséquence, la
BTKD a consenti un important effort de dotations aux provisions (62,2
millions de dinars) qui l’a amené à dégager une perte de 52,3 millions de
dinars au titre de l’exercice 2002 et une diminution d’égal montant de ses
fonds propres. Cette opération a permis le redressement du ratio de créances
classées à un niveau de 16,3% ainsi que du ratio de créances classées nettes
aux fonds propres nets à 28.4%. Les créances classées brutes qui s’élèvent à
fin 2002, à 43,5 millions de dinars, ne tiennent pas compte d’un stock de
29,9 millions de dinars de créances prises en charges par l’Etat tunisien et
maintenues dans le portefeuille de la banque.
De l’examen des éléments de la stratégie future de la banque portés à sa
connaissance, Maghreb Rating est arrivée à la conclusion que la BTKD, tout
en offrant les services d’une banque commerciale en matière de collecte de
dépôts, de crédits à court terme aux entreprises ainsi que de crédits aux
particuliers, continuera dans son nouveau statut de banque universelle
(prévu à fin 2003-début 2004), de façon prépondérante, de mettre ses
financements au service de la mise en oeuvre de la politique de
développement à long terme décidée par les autorités tunisiennes.
En conséquence, même si la qualité des actifs de la BTKD reste faible par
référence aux standards
internationaux et que Maghreb Rating est d’avis que la mutation de la BTKD
en banque universelle
représente un challenge considérable (adaptation de son organisation ainsi
que de ses moyens humains et techniques à l’exercice de nouveaux métiers
tout en affrontant la rude concurrence des banques commerciales), l’agence
estime que le soutien qu’accorderait en cas de difficultés l’Etat tunisien à
la BTKD constitue un élément de rehaussement déterminant de la solvabilité
de la banque et justifie le maintien de ses notes à leur niveau actuel.
L’agence considère également qu’étant donné le soutien apporté par le passé
par l’Etat Koweitien à l’encontre des banques koweitiennes, ce même soutien
est hautement probable en faveur de la BTKD si cela s’avérait nécessaire.
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Les notes n’expriment que
l’appréciation de Maghreb Rating sur la capacité de la société à honorer en
temps et en heure les échéances de remboursement de sa dette et ne
comportent aucune appréciation sur le rendement dont les porteurs de titres
de dette sont susceptibles de bénéficier. Ces notes sont formulées à partir
des informations qui lui sont communiquées par la société et dont Maghreb
Rating ne garantit ni l’exactitude ni le caractère complet. A tout moment,
Maghreb Rating pourra si elle le juge fondé à partir des informations dont
elle dispose, modifier les notes à la hausse ou à la baisse, cette
modification pouvant être précédée d’une mise sous surveillance accompagnée
ou non d’une indication de tendance.
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[Note long terme] AA (tun) :
Créances pour lesquelles l’aptitude au paiement aux échéances du principal
et des intérêts est très forte, comparativement aux autres entités
émettrices de dettes dans le pays. Le risque de défaut lié à ces créances ne
présente pas de différence significative avec celui des créances notées “AAA”.
Les signes “+” et “-” peuvent être utilisés pour marquer des nuances de
qualité.
[Note court terme] F1 (tun) :
Créances pour lesquelles l’aptitude au paiement aux échéances du principal
et des intérêts est la plus forte, comparativement aux autres entités
émettrices de dette dans le pays. Dans le cas où les émetteurs présentent
une solvabilité particulièrement forte, un signe “+” peut compléter la note
F1.
Nota:
– Un identificateur correspondant au
pays concerné est ajouté aux notes nationales ; par exemple, « AAA (TUN)
pour les notes attribuées sur l’échelle nationale en Tunisie.
– Les signes « + » et « – » peuvent
être adjoints pour marquer des nuances de qualité au sein d’une catégorie de
notes donnée ; ils ne peuvent toutefois pas être adjoints à la note « AAA (tun)
», ni aux notes inférieures à « CCC (tun) » ou aux notes court terme (à
l’exception d’un signe + qui peut être adjoint au F1 (tun)).
(1): le titre est de la rédaction
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