Tenant
probablement sa dernière réunion pour l’année 2003, le jeudi dernier 11
décembre, le Conseil d’Administration de la Banque Centrale de Tunisie,
indique dans un communiqué que l’économie Tunisienne continue de tirer
profit de la conjoncture agricole favorable et de l’amélioration de
l’activité industrielle. En effet la production d’huile d’olives devrait
atteindre 180 à 210 mille tonnes pour la campagne 2003/2004.
De son côté et au cours du mois de septembre 2003, l’indice de la production
industrielle a consolidé sa progression de 1,5% contre 1% en
août. Cette augmentation a principalement intéressé les industries
manufacturières dont la production s’est accrue de 2,1%. On notera plus
particulièrement les performances du secteur mécanique et électrique
(+21,8%), les industries manufacturières diverses (+6,9%) et
l’agro-alimentaire (+5%).
Compte tenu de ces évolutions, le déficit courant enregistré au terme des
onze premiers mois de l’année s’est inscrit en baisse pour se situer à 2,4%
du PIB contre 3% pour la même période 2002.
Côté indicateurs sociaux, la BCT remarque qu’en dépit de la hausse des prix
de certains produits alimentaires, l’inflation demeure maîtrisée à 2,6% pour
les onze premiers mois de l’année contre 2,8% l’an passé. En termes de
glissement annuel, la hausse de l’indice des prix à la consommation s’est
située à 4,3% contre 2% une année auparavant.
Export : Croissance de 7,5
%
Au niveau des échanges extérieurs, et en dépit des baisses enregistrées au
cours des trois derniers mois, notamment en novembre en liaison avec la
coïncidence des fêtes de l’Aïd avec la fin de ce mois, les exportations ont
continué à progresser à un rythme plus accéléré que les importations durant
les onze premiers mois soit 5,6% et 2,9% respectivement.
Au cours de la première décade du mois de décembre 2003, et selon des
chiffres provisoires, les échanges extérieurs ont renoué avec des rythmes de
croissance plus élevés, portant l’accroissement cumulé depuis le début de
l’année, à 7,5% pour les exportations et 5,1% pour les importations.
Tourisme : un léger
mieux
S’agissant du tourisme, les entrées se sont accrues, en octobre 2003, de
0,4% contre 1,5% un mois auparavant. Ainsi, la reprise enregistrée depuis le
mois de juin dernier a permis de compenser la baisse des entrées au cours du
premier semestre et de réaliser pour les dix premiers mois de l’année un
accroissement du nombre d’entrées de 0,3%.
Pour leur part, les nuitées globales ont connu une reprise de 2,6%, au cours
du mois de novembre 2003, contre une baisse de 5,1% le mois précédent. Au
terme des onze premiers mois, leur baisse s’est limitée à 2% contre -2,2% à
fin octobre.
Devises : presque 3
mois
Parallèlement, le niveau des avoirs nets en devises s’est redressé pour
atteindre 3 441 MDT à fin novembre 2003 contre 3 074 MDT à la même date de
l’année précédente, soit, respectivement, 89 et 83 jours d’importation . Au 10
décembre 2003, les avoirs nets en devises se sont situés à 3 503 MDT contre
3 022 une année auparavant, soit 91 et 81 jours d’importation.
En revanche, les recettes touristiques en devises ont accusé, durant les
mois d’octobre/novembre, un repli de 9,6% contre une progression de 3,3% au
cours de la période août/septembre. Il en est résulté une régression de ces
recettes de 5,2%, pour les onze premiers mois de 2003.
De leur côté, les économies sur salaires transférées par les Tunisiens
résidents à l’étranger ont affiché une progression de 3,7% jusqu’à fin
novembre 2003 contribuant, ainsi, à la consolidation de l’excédent de la
balance des revenus de facteurs qui s’est élevé à 188 MDT au cours des onze
premiers mois de 2003 contre 88 MDT pour la même période de 2002.
Resserrement de la
liquidité bancaire
Sur le plan monétaire, les concours à l’économie ont poursuivi leur
évolution à la hausse en octobre 2003, en augmentant de 0,3% ou 74 MDT,
portant leur accroissement au terme des dix premiers mois de l’année à 4,6%.
S’agissant de la liquidité bancaire, elle s’est resserrée en novembre de 63
MDT sous l’effet, essentiellement, de l’accroissement des billets et
monnaies en circulation.
En conséquence, le volume moyen du refinancement des banques auprès de la
Banque Centrale est passé de 269 MDT à 332 MDT. Le taux d’intérêt au jour le
jour a fluctué entre 4,96875% et 5,03125% et le TMM s’est maintenu à 5% pour
le mois de novembre.
Sur le plan du marché de change, le conseil nous apprend que le dinar s’est
déprécié de 1,2% vis-à-vis de l’euro, et s’est apprécié de 1,5% par rapport
au dollar. Depuis le début de l’année et jusqu’au 8 décembre 2003, le dinar
a enregistré une baisse de 6,8% par rapport à l’euro et une hausse de 8,2%
par rapport au dollar.
La cause est à chercher dans les dernières fluctuations des marchés des
changes internationaux qui ont été marqués, en novembre, par la forte
reprise de l’euro vis-à-vis du dollar, en raison principalement de
l’élargissement des déficits courant et budgétaire des Etats-Unis et de la
poursuite, par la Banque Centrale Européenne, de la même politique.
