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La BTEI : Levé de la mise sous surveillance
Communiqué
Tunis, le 15 janvier 2004 : L’agence
internationale de notation FITCH RATINGS, a décidé de lever la mise sous
surveillance des notes internationales attribuées à la BTEI et de les
relever à BBB- pour la note long terme avec perspective d’évolution Stable
et à F3 pour la note court terme. Les notes intrinsèque et de soutien
extérieur de la BTEI ont été respectivement confirmées à « D » et « 2 ».
MAGHREB RATING a également levé la mise sous surveillance des notes
nationales attribuées à la BTEI et les a relevées à AA-(tun) pour la note
long terme avec perspective d’évolution Stable et à F1+(tun) pour la note
court terme.
La BTEI est la seconde plus importante banque de développement en Tunisie.
Son capital est détenu à hauteur de 38,9% par l’Etat tunisien, de 38,9% par
Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) alors que le reliquat est constitué
d’actions à dividende prioritaire (sans droits de vote) largement réparties
auprès du public tunisien. Les droits de vote sont également partagés entre
l’Etat Tunisien (50%) et ADIA (50%). La BTEI a traditionnellement orienté la
majeure partie de ses financements à moyen et long terme vers le tourisme
(60%), un secteur clé de l’économie tunisienne, et dans une moindre mesure
vers l’industrie (20%).
La BTEI est en voie d’être autorisée par les autorités tunisiennes à se
transformer en banque universelle. Dans cette perspective, elle a totalement
provisionné en 2001 et 2002 son portefeuille de créances compromises (classe
4) avant de le céder à une filiale spécialisée de recouvrement. Elle affiche
donc aujourd’hui une nette amélioration de la qualité de ses actifs.
Toutefois, l’agence considère que la capacité de la BTEI en tant que banque
universelle à élargir sa base de clientèle, diversifier ses revenus et
sources de financement, maîtriser ses risques et améliorer sa rentabilité
dans l’environnement concurrentiel tunisien, reste encore à démontrer.
L’agence estime que le changement de statut de la BTEI ne devrait pas
modifier la nature de ses relations étroites avec les autorités tunisiennes.
Les notes attribuées à la BTEI qui la situent dans la catégorie
internationale « investment grade » sont donc essentiellement fondées sur le
soutien que, du point de vue de l’agence, l’Etat Tunisien lui apporterait si
elle venait à faire face à des difficultés. En conséquence, si la capacité
de l’Etat tunisien à apporter un tel soutien venait à se réduire ou si le
moindre changement venait à être perçu dans la politique de soutien de
l’Etat aux banques tunisiennes en général et à la BTEI en particulier, Fitch
et Maghreb Rating seraient amenées à réviser conséquemment les notes
attribuées à la BTEI.
[NOTE LONG TERME] :
AA-(tun)
: Créances pour lesquelles l’aptitude au paiement en temps et en heure du
principal et des intérêts est très forte, comparativement aux autres entités
émettrices de dettes dans le pays. Le risque de défaut lié à ces créances ne
présente pas de différence significative avec celui des créances notées “AAA”.
Les signes “+” et “-” marquent des nuances de qualité.
[NOTE COURT TERME] :
F1+(tun)
: Créances pour lesquelles l’aptitude au paiement en temps et en heure du
principal et des intérêts est la plus forte, comparativement aux autres
entités émettrices de dette dans le pays. Dans le cas où les émetteurs
présentent une solvabilité particulièrement forte, un signe “+” peut
compléter la note F1.
Nota:
– Un identificateur correspondant au pays concerné est ajouté aux notes
nationales ; par exemple, « AAA (TUN) pour les notes attribuées sur
l’échelle nationale en Tunisie.
– Les
signes « + » et « – » peuvent être adjoints pour marquer des nuances de
qualité au sein d’une catégorie de notes donnée ; ils ne peuvent toutefois
pas être adjoints à la note « AAA (tun) », ni aux notes inférieures à « CCC
(tun) » ou aux notes court terme (à l’exception d’un signe + qui peut être
adjoint au F1 (tun)).
(1): Le titre est de la rédaction de
webmanagercenter
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