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Maghreb Rating confirme les
notes attribuées à l’A.T.B.
Communiqué
Tunis, le 06 mai 2004 :
L’agence internationale de notation FITCH RATINGS, attribue à l’ARAB
TUNISIAN BANK, les notes internationales suivantes : ‘BBB-‘ pour les notes
long terme en devises et en monnaie locale avec perspective d’évolution
‘Stable’, ‘F3’ pour les notes court terme en devises et en monnaie locale,
‘D’ pour la note intrinsèque et ‘2’ pour la note de soutien extérieur. Dans
le même temps, MAGHREB RATING a confirmé les notes nationales attribuées à
l’ATB, à ‘A+(tun)’ pour la note long terme avec perspective d’évolution
‘Stable’ et ‘F1(tun)’ pour la note court terme.
Les notes qui viennent d’être attribuées à l’ATB par l’agence Fitch Ratings
situent la banque dans la catégorie internationale dite « investment grade
».
La banque jordanienne Arab Bank plc (notée F2/BBB+ sur l’échelle de notation
internationale par l’agence Fitch Ratings) détient 64,2% du capital de l’ATB,
le reste étant réparti entre des actionnaires tunisiens dont aucun ne
détient plus de 3%. Arab Bank plc a toujours soutenu ses filiales de par le
monde et a confirmé à l’agence sa claire détermination à en faire de même
avec l’ATB, si cela s’avérait nécessaire. Ainsi, la note de soutien
extérieur de 2 (sur une échelle de 1 à 5) attribuée à l’ATB traduit tant la
volonté que la capacité de l’actionnaire majoritaire à soutenir sa filiale
tunisienne si elle venait à faire face à des difficultés.
La note intrinsèque ‘D’ (sur une échelle allant de A à D) attribuée à l’ATB
traduit la position relativement modeste qu’elle détient sur le marché
bancaire tunisien ainsi que les préoccupations de l’agence quant à la
qualité de son portefeuille de crédits et la relative concentration de ses
dépôts. Les dépôts de la clientèle de l’ATB majoritairement constitués de
dépôts à terme d’une maturité moyenne de 6 mois, présentent une assez forte
concentration par client rendant la banque vulnérable aux retraits soudains
que pourraient effectuer ses gros déposants. Toutefois, l’agence note que l’ATB
n’a jamais connu par le passé, de problèmes de liquidité.
En définitive, le soutien fort de son actionnaire majoritaire vient
contrebalancer la situation intrinsèque plutôt faible de l’ATB et déterminer
les notes court et long terme qui lui sont attribuées.
L’ATB se classe par sa taille au 9ème rang des banques commerciales
tunisiennes, avec des parts de marché de 6,2% en collecte de dépôts et 4,6%
en distribution de crédits. La stratégie de l’ATB vise une expansion de ses
parts de marché par un élargissement de son réseau d’agences et une
croissance de sa distribution de crédits de l’ordre de 10% par an. Ce
développement devrait principalement cibler le marché des particuliers,
entrepreneurs individuels et PME-PMI. Ces objectifs sont du point de vue de
l’agence relativement ambitieux.
Les indicateurs de performance de l’ATB ont enregistré une nette progression
en 2003, avec un rendement des fonds propres atteignant 13,6% et ce, sous
l’effet d’une forte croissance de ses encours de crédit et d’un
accroissement des profits de sa salle des marchés (trading sur Bons du
trésor et activité de change). Selon l’agence, cette importante distribution
de crédits en faveur d’entreprises et notamment de PME fragilisées par une
conjoncture économique difficile, pourrait alimenter dans le futur, une
détérioration de la qualité des actifs de la banque. A noter toutefois, que
les procédures de gestion du risque de crédit de l’ATB ont fait l’objet en
2002 et 2003, d’une complète refonte et sont aujourd’hui plus proches des
standards (internationaux) de sa maison mère, ce qui constitue un élément
rassurant du point de vue de l’agence. L’agence s’interroge également sur le
degré de pérennité des profits réalisés par la salle des marchés.
La qualité des actifs de l’ATB reste un sujet de préoccupation. Son ratio de
créances classées qui s’établit à 16% est élevé par rapport aux normes
internationales, même s’il s’est inscrit en baisse par rapport à 2002 où il
était de 18%, et qu’il se situe dans la moyenne de ses pairs tunisiens. En
revanche, l’ATB prévoit d’améliorer encore la couverture de ces risques par
les provisions en portant son taux de couverture de 72% en 2003, à 100% en
2005. Le ratio de solvabilité de l’ATB s’établissait à 10,17% à fin 2003 et
devrait être encore renforcé dans les années à venir par une plus importante
rétention de ses bénéfices, le développement de quasi fonds propres ou
d’éventuelles opérations de titrisation.
[NOTE LONG TERME]
A+(tun): Créances pour lesquelles l’aptitude au paiement en temps et en
heure du principal et des intérêts est forte, comparativement aux autres
entités émettrices de dettes dans le pays. Cependant, une évolution
défavorable des conditions économiques pourrait affecter cette aptitude dans
une plus large mesure que pour les créances des catégories supérieures. Les
signes “+” et “-” marquent des nuances de qualité.
[NOTE COURT TERME] F1+(tun):Créances
pour lesquelles l’aptitude au paiement en temps et en heure du principal et
des intérêts est la plus forte, comparativement aux autres entités
émettrices de dette dans le pays. Dans le cas où les émetteurs présentent
une solvabilité particulièrement forte, un signe “+” peut compléter la note
F1.
Nota:
– Un identificateur correspondant au pays concerné est ajouté aux notes
nationales ; par exemple, « AAA (TUN) pour les notes attribuées sur
l’échelle nationale en Tunisie.
– Les
signes « + » et « – » peuvent être adjoints pour marquer des nuances de
qualité au sein d’une catégorie de notes donnée ; ils ne peuvent toutefois
pas être adjoints à la note « AAA (tun) », ni aux notes inférieures à « CCC
(tun) » ou aux notes court terme (à l’exception d’un signe + qui peut être
adjoint au F1 (tun)).
(1): Le titre est de la rédaction de
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