Le 6 mai 2004, l’agence
internationale de notation « Fitch Ratings » attribue à « l’Arab Tunisian
Bank », une banque Tunisienne qui fait partie des 26 autres entreprises
financières et non financières notées par Maghreb Rating, les notes internationales
suivantes : « BBB- » pour les notes long terme en devises et en monnaie
locale avec perspective d’évolution stable, « F3 » pour les notes court
terme en devises et en monnaie locale, « D » pour la note intrinsèque et « 2
» pour la note de soutien extérieur. Les notes qui viennent d’être
attribuées à l’ATB par l’agence Fitch Ratings situent la banque dans la
catégorie internationale dite «Investment grade». Dans le même temps, «Maghreb Rating» (MR) a confirmé les notes nationales attribuées à l’ATB, à
«A+(tun)» pour la note long terme avec perspective d’évolution stable et «F1(tun)» pour la note court terme.
Après
s’être relevée en 2002 de la chute de son résultat en 2001 à 5.3 MDT et
doublé ce résultat à 10 MDT alors que le reste du secteur provisionnait et
voyait donc ses résultat reculer, la banque ATB (Arab Tunisian Bank où le
secteur privé Tunisien est essentiellement représenté par M.férid Abbes, Ridha
Zerzeri, Mohamed Ben Sedrine et Yahia Bayahi) enregistre,
pour la seconde année consécutive, une nette progression de son résultat
net, de plus de 3 MDT.
Le total des charges bancaires sont certes en nette augmentation de plus de
6 MDT, mais cela ne semble pas trop avoir affecté le PNB qui augmente, grâce
notamment au bond de 15 MDT des produits d’exploitations.
Maghreb Rating a confirmé les notes nationales qui lui sont attribuées, à «
A+(tun) » pour la note long terme (Créances pour lesquelles l’aptitude au
paiement en temps et en heure du principal et des intérêts est forte) avec
perspective d’évolution stable et « F1(tun) » pour la note court terme
(Créances pour lesquelles l’aptitude au paiement en temps et en heure du
principal et des intérêts est la plus forte, comparativement aux autres
entités émettrices de dette dans le pays.)
Petites défaillances
et gros soutien
Dans cette banque Tunisienne, la banque jordanienne Arab Bank plc (notée F2/BBB+
sur l’échelle de notation internationale par l’agence Fitch Ratings) détient
64,2% du capital de l’ATB. Ce serait paraît-il connu, la banque jordanienne
a toujours soutenu ses filiales de par le monde. Elle a même confirmé à
l’agence de notation Fich Rating, sa claire détermination à en faire de même
avec l’ATB, si cela s’avérait nécessaire. Ainsi, la note de soutien
extérieur de 2 (sur une échelle de 1 à 5) attribuée à l’ATB traduit tant la
volonté que la capacité de l’actionnaire majoritaire à soutenir sa filiale
Tunisienne si elle venait à faire face à des difficultés. La note
intrinsèque « D » (sur une échelle allant de A à D) attribuée à l’ATB
traduit la position relativement modeste qu’elle
détient sur le marché bancaire Tunisien ainsi que les préoccupations de
l’agence quant à la qualité de son portefeuille decrédits.
L’ATB se classe en effet, par sa
taille, au 9ème rang des banques commerciales Tunisiennes, avec des parts de
marché de 6,2% en collecte de dépôts et 4,6% en distribution de crédits.
L’agence de notation atténue cependant ses « craintes » et signale que la stratégie
de l’ATB vise une expansion de ses parts de marché par un élargissement de
son réseau d’agences et une croissance de sa distribution de crédits de
l’ordre de 10% par an. Ce développement devrait principalement cibler le
marché des particuliers, entrepreneurs individuels et PME-PMI. Ces objectifs
sont du point de vue de l’agence relativement ambitieux.
Les dépôts
entre croissance et volatilité
L’agence de notation MR souligne aussi, avec une pointe de préoccupation la relative concentration de ses dépôts.
Les dépôts de la clientèle de l’ATB sont en effet majoritairement constitués
de dépôts à terme (489.8 MDT sur un total dépôts de 959.1 MDT) d’une
maturité moyenne de 6 mois. Ils présentent, toujours selon l’agence, une
assez forte concentration par client rendant la
banque vulnérable aux retraits soudains que pourraient effectuer ses gros
déposants. Toutefois, l’agence note que l’ATB n’a jamais connu
par le passé, de problèmes de liquidité. En définitive, le soutien fort de son actionnaire majoritaire
vient contrebalancer la situation intrinsèque plutôt faible de l’ATB.
Maghreb Rating met aussi en exergue, la nette progression en 2003 des indicateurs de
performance de l’ATB. Il en est ainsi du rendement des fonds propres qui
atteint 13,6%, sous l’effet d’une forte croissance de ses encours de crédit
et d’un accroissement des profits de sa salle des marchés (trading sur Bons
du trésor et activité de change).
Il n’en craint pas moins une mauvaise incidence sur la qualité des actifs.
Selon l’agence, l’importante distribution de
crédits en faveur d’entreprises et notamment de PME fragilisées par une
conjoncture économique difficile, pourrait alimenter dans le futur, une
détérioration de la qualité des actifs de la banque. L’agence s’interroge
également sur le degré de pérennité des profits réalisés par la salle des
marchés. Et MR de rassurer ensuite, dans cette note qui alterne le chaud et
le froid, en certifiant que les procédures de
gestion du risque de crédit de l’ATB sont aujourd’hui plus proches des
standards (internationaux) de sa maison mère.
Actifs : une
qualité préoccupante !
Concernant les actifs de la banque, même s’ils ont assez évolué (1217,8 MDT
contre 1010 MDT seulement en 2002), ils restent fortement empreints par les
créances sur la clientèle, qui représenteraient un peu plus de 64.7% du
total actif. Cela emmène l’agence de notation à considérer «la qualité des actifs de l’ATB,
un sujet de préoccupation». Son
ratio de créances classées qui s’établit à 16% est élevé par rapport aux
normes internationales, même s’il s’est inscrit en baisse par rapport à 2002
où il était de 18%, et qu’il se situe dans la moyenne de ses pairs
tunisiens. Les créances sur la clientèle ont en effet augmenté de 73 MDT,
pour totaliser un peu plus de 789 MDT en valeur nette, dont 143,7 MDT sont
considérés comme créances douteuses ou litigieuses, un chiffre par
ailleurs en très légère diminution de 2 MDT seulement.
En face, les dotations aux provisions et résultats de correction des valeurs
sur créances hors bilan et passif a été de 11.7 MDT doublant presque de
volume et enregistrant une évolution de presque 5 MDT. L’ATB prévoit, selon
Maghreb Rating d’améliorer encore la couverture de ces risques par les provisions en
portant son taux de couverture de 72% en 2003 à 100% en 2005. Le ratio de
solvabilité de l’ATB s’établissait à 10,17% à fin 2003 et devrait être
renforcé dans les années à venir par une plus importante rétention de
ses bénéfices, le développement des fonds propres ou d’éventuelles
opérations de titrisation.
