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La Tunisie lance un emprunt obligataire de 400 millions d’euros
Il ne fait désormais aucun doute
sur la confiance du marché financier international dans l’économie
tunisienne et dans la capacité du pays à relever les défis. C’est en tout
cas le sens du succès enregistré par le lancement, dernièrement, d’un
emprunt obligataire au titre de l’année 2005 sur le marché financier
international de Londres.
Cet emprunt est le premier du genre émis par la Tunisie, puisqu’il a une
échéance de 15 ans, alors qu’auparavant elle n’est sortie jusqu’ici sur le
marché de l’euro qu’à des échéances de 7 à 10 ans seulement.
Quant à la valeur initiale de 300 millions d’euros, elle a dû être relevée à
400 millions d’euros suite au grand succès trouvé auprès des investisseurs
qui ont présenté une offre de 1.500 millions d’euros.
Avec une marge de 107 points de base, soit un taux d’intérêt facial de 4,5%,
contre une marge de 119 points pour un emprunt de 7 ans d’échéance, négocié
en 2004, le nouvel emprunt traduit la confiance renforcée du marché
financier international dans l’économie tunisienne, puisque l’on assiste à
un rétrécissement remarquable de la marge pour une échéance plus longue.
En témoigne aussi la diversité des opérateurs qui ont concouru à l’émission
parmi lesquels des sociétés d’assurances, des fonds de pension et des
Banques centrales et commerciales, autant d’organismes dont la qualité
garantit la stabilité future et la crédibilité du papier émis, c’est-à-dire
qu’il s’agit essentiellement d’une marque de grande confiance en la Tunisie
et en son économie.
Le succès est tel que la presse internationale spécialisée s’est largement
fait l’écho de cette sortie de la Tunisie sur le marché financier
international, à commencer par le Financial Times qui a souligné dans sa
livraison du vendredi 10 juin que le «papier tunisien est fortement
demandé».
L’Agence Reuters, International Financial Times et Euroweek ont fait
ressortir de leur côté la participation de 122 investisseurs de renommée
international basés en Europe, aux Etats-Unis et en Asie pour la première
fois à un emprunt d’une maturité de 15 ans dans la région du Moyen-Orient,
signe de l’intérêt et de la confiance que porte le marché financier
international à la Tunisie.
Pour sa part, M. Taoufik Baccar, gouverneur de la Banque centrale, a déclaré
au Financial Times qu’il «s’agit là d’un vote de confiance du marché
financier international dans l’économie tunisienne et dans la capacité du
pays à relever les défis».
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