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L’ATIC n’a pas dix ans d’âge, loin de là, par contre, nous fêtons le dixième
anniversaire de la loi régissant l’activité du capital risque parue le 30
octobre 1995 (10 ans et demi). Pourtant le capital risque est né et a été
pratiqué bien avant cela par la SPPI, régie par les lois sur les SICAF entre
1990 et 1995. Cette société a fait essentiellement de l’amorçage et de la
création d’entreprise par des nouveaux promoteurs.
La SPPI a flirté avec les standards internationaux en matière de
participation, rétrocession, mode de gestion, etc. Depuis 1995, il y a eu
certes création de nouvelles sociétés de capital risque, mais dans le fonds,
la majorité sont des bailleurs de fonds déguisés en investisseurs en
capital. Sinon, comment expliquer l’établissement d’un échéancier de
remboursement avec un taux d’intérêt fixe ou variable selon le TMM? Comment
expliquer l’exigence d’une garantie réelle? Est-ce que les sociétés de
capital risque disposent de compétences et d’expertises suffisantes et
courageuses pour évaluer le risque? Est-ce que le rôle de conseiller est
pleinement rempli?… Voilà le fonds du problème, le reste n’est que…..
Mondher ACHOUR, ancien Sicariste
Réaction à l’article :
ATIC a dix ans : Bilan et perspectives
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