La Fed s’apprête à relever
ses taux pour la 16e fois consécutive
___________________________________
Le président de la Fed
Ben Bernanke, le 27 avril 2006 à Washington
La Réserve fédérale (Fed) s’apprête à relever
ses taux à 5% mercredi, mais après les zigzags de son président Ben Bernanke
les analystes guettent surtout des indices sur les décisions à venir.
La banque centrale américaine réunit son comité
de politique monétaire (FOMC) pour réexaminer le niveau de son principal
taux directeur, actuellement fixé à 4,75%. Un communiqué est attendu vers
14H15 locales (18H15 GMT).
Les analystes tablent à l’unanimité sur un
relèvement d’un quart de point, qui serait le 16e consécutif en deux ans.
Ce relèvement s’explique par la forte
croissance (+4,8% en rythme annuel au premier trimestre) et les menaces
inflationnistes, les prix évoluant dans le haut de la fourchette de
tolérance de la Fed.
“Une nouvelle hausse est virtuellement
acquise”, assurent les analystes de Lehman Brothers. Mais au-delà les avis
sont très partagés.
“Les incertitudes augmentent sur les
perspectives de croissance et d’inflation au-delà du très court terme. Les
dernières statistiques en dents de scie sont typiques d’une économie en
transition” vers une croissance moins élevée mais plus soutenable, souligne
Robert DiClemente de Citigroup.
M. Bernanke a involontairement accru leurs
incertitudes en évoquant une pause dans les hausses de taux, avant de faire
savoir qu’il avait été mal compris.
Aussi chacun a-t-il son analyse sur ce que fera
la Fed ensuite.
Certains parient sur un arrêt des hausses de
taux dès la réunion de juin. “L’évolution de la croissance va convaincre la
Fed qu’elle n’a pas besoin de resserrer davantage sa politique monétaire”,
estime Stephen Gallagher de la Société Générale à New York.
D’autres, en revanche, soulignent que les
risques d’inflation sont en légère hausse.
“La Fed augmentera ses taux de 0,50 point d’ici
la fin de l’année, pour les porter à 5,50%”, assure Richard Berner de Morgan
Stanley.
Aussi les analystes garderont-ils un oeil
attentif sur le communiqué de la banque centrale — même si celle-ci n’en
sait guère plus que les marchés sur ce que réserve l’avenir.
“Compte tenu des incertitudes, les responsables
de la Fed ont un horizon très limité pour guider les attentes du public sur
les hausses de taux”, note M. DiClemente.
M. Bernanke a martelé que les prochaines
décisions seraient dictées par les statistiques à venir.
