Euronext: Deutsche Börse
propose 2 milliards d’euros et des actions
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Montage de deux photos
de la Deutsche Börse et du logo d’Euronext devant le Palais Brongniart
à Paris
L’opérateur de la Bourse de Francfort, Deutsche
Börse, qui tente de convaincre son concurrent européen Euronext de se marier
avec lui, propose aux actionnaires une offre combinée consistant dans le
versement en cash de deux milliards d’euros et l’attribution d’actions, a
annoncé la Bourse allemande dans un communiqué.
Deutsche Börse, qui n’avait jusqu’à présent pas
rendu publique d’offre chiffrée, réagit ainsi à celle de la Bourse de New
York (New York Stock Exchange) laquelle avait officialisé lundi une offre
concurrente de 8 milliards d’euros.
Le conseil de surveillance d’Euronext devrait
se réunir le lundi 29 mai pour examiner les propositions des Bourses de New
York et de Francfort, mais les analystes estiment que la Bourse
paneuropéenne devrait accueillir favorablement l’offre américaine.
Deutsche Börse propose de réaliser la fusion à
travers une nouvelle société baptisée “NewCo” et la signature d’un “Business
Combination Agreement”, la part d’actions devant revenir aux actionnaires
des deux bourses fusionnées étant déterminée par “la capitalisation
boursière” respective sur trois mois de Deutsche Börse et Euronext.
John Thain, le PDG du
New York Stock Exchange, à Davos le 26 janvier 2006
Quant au “versement de deux milliards d’euros”
aux actionnaires disposés à céder leurs actions de Deutsche Börse et d’Euronext,
s’il se faisait “sur la base du cours de clôture boursier de lundi (101,30
euros pour Deutsche Börse et 67,55 euros pour Euronext), c’est-à-dire avec
un rapport de 57 à 43, et sur la base d’une action de Deutsche Börse pour
une action de Newco, une action d’Euronext équivaudrait à 0,68 action de
Newco pour une valeur de 7,72 euros par action”, alors que “l’action de
Deutsche Börse vaudrait 11,38 euros”.
D’autre part, Deutsche Börse annonce “des
effets de synergie” d’une valeur “d’environ 300 millions d’euros bruts par
an”, dont 60 millions seraient redistribués “aux clients” de la nouvelle
bourse fusionnée, ce qui amènerait “des synergies de 240 millions d’euros
nets par an pour la nouvelle entreprise”. “Ainsi le gain par action
augmentera de manière substantielle et les actionnaires d’Euronext et de
Deutsche Börse enregistreront une valeur ajoutée considérable”.
Dans son communiqué, Deutsche Börse se déclare
“convaincue que cette procédure transactionnelle constitue le mode de fusion
le plus attractif possible pour les actionnaires, les clients et les deux
centres financiers. De plus, c’est aujourd’hui la seule option qui dynamise
l’intégration des marchés financiers européens dans un environnement
européen régulé”, ajoute l’opérateur de la Bourse de Francfort.
Le
président d’Euronext, Jean-François Théodore, le 14 mars 2006 à Paris
Selon le quotidien Die Welt de mardi, Deutsche
Börse a proposé au patron d’Euronext d’assurer seul dans un premier temps la
présidence du nouvel ensemble: le Français Jean-François Théodore serait
seul maître à bord pendant dix-huit mois, le patron de Deutsche Börse, le
Suisse Reto Francioni, prenant ensuite les rênes du groupe.
Le 19 mai, Deutsche Börse avait déjà présenté
quelques petites concessions pour tenter de séduire Euronext, proposant une
présidence bicéphale pour une période transitoire, d’une durée non précisée.
Lundi, Euronext s’est dite favorable à l’offre
d’achat de quelque 8 milliards présentée par le New York Stock Exchange (Nyse),
une fusion qui créerait un gigantesque marché boursier actif des deux côtés
de l’Atlantique.
En rachetant Euronext, fusion des Bourses de
Paris, Amsterdam, Bruxelles et Lisbonne, le Nyse créera la plus grande
Bourse mondiale active des deux côtés de l’Atlantique, un groupe d’une
valeur de 16 milliards d’euros (21 milliards de dollars).
Selon le PDG du Nyse, John Thain, l’opération,
qui pourrait être achevée dès cette année, sera positive financièrement dès
la première année. “Le défi n’est pas de créer le meilleur marché des
Etats-Unis, ni de créer le meilleur marché d’Europe, mais de bâtir le
meilleur marché du monde”, a-t-il lancé lors d’une conférence téléphonique.
Ce projet de fusion impose d’autre part au
London Stock Exchange de réagir, à commencer par discuter avec le Nasdaq,
s’il ne veut pas rater le train de la consolidation des grandes places
financières mondiales.
