Acier: Arcelor veut acheter
le russe Severstal pour barrer la route à Mittal
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(de G à D) Le Pdg de
Severstal Alexeï Mordachov, le président du conseil d’Arcelor Joseph
Kinch et le Pdg d’Arcelor Guy Dollé, le 26 mai 2006 au Luxembourg
Le sidérurgiste européen Arcelor va acheter le
groupe russe Severstal en donnant un tiers de son capital au PDG Alexeï
Mordachov, pour une valeur de 12 milliards d’euros, dans une ultime
tentative de faire échouer l’offre d’achat hostile lancée par son concurrent
Mittal.
A l’issue de la transaction, le PDG et
propriétaire de Severstal, le jeune milliardaire Alexeï Mordachov deviendra,
et de très loin, le premier actionnaire du nouveau groupe avec une part
estimée à “environ 32%”, selon un communiqué commun.
M. Mordachov apportera à Arcelor la totalité de
ses activités sidérurgiques et sa participation dans le sidérurgiste italien
Lucchini”, plus 1,25 milliard d’euros en cash.
En contrepartie, Arcelor lui délivrera 295
millions d’actions nouvelles au prix unitaire de 44 euros, soit une
augmentation de capital réservée d’un montant de près de 13 milliards
d’euros.
La différence entre la valeur de ces actifs et
l’apport en numéraire de M. Mordachov donne la valeur payée par Arcelor pour
acheter le groupe russe, soit 12 milliards d’euros.
M. Mordachov aura de plus le droit de proposer
la nomination de 6 des 18 administrateurs d’Arcelor, et obtiendra le poste
de président non-exécutif du conseil d’administration d’Arcelor, dont Guy
Dollé resterait le PDG.
Le président de Severstal s’est engagé à ne pas
augmenter sa participation dans le groupe fusionné pendant 4 ans, donc à ne
pas dépasser la minorité de blocage du tiers du capital. A l’inverse, il ne
cèdera aucune action pendant 5 ans.
La fusion doit être finalisée “à la fin du mois
de juillet”, sauf vote contraire d’une majorité des actionnaires d’Arcelor
en assemblée générale. Elle donnerait naissance au numéro un mondial de
l’acier, avec un chiffre d’affaires de 46 milliards d’euros.
Arcelor a également annoncé qu’il relevait à 7
milliards d’euros, contre 5 milliards d’euros prévus initialement, le volume
d’un programme de rachat d’actions dont bénéficieront ses actionnaires.
Ces derniers doivent toucher en plus des
dividendes d’un total de 600 millions d’euros.
Dans un entretien à l’AFP, M. Dollé a affirmé
avoir “le sentiment que les actionnaires feront le bon choix.”
“Cette opération est très bonne au point de vue
de la valeur créée, au point de vue des perspectives”, a-t-il déclaré.
Le groupe européen et son partenaire russe,
tablent sur des synergies d’au moins 590 millions d’euros, et ont prévu que
l’opération aura un effet positif en termes de résultats dès 2006.
Arcelor et Severstal ont créé ensemble en 2002
une société commune, et ont inauguré début avril une usine conjointe de
tôles galvanisées en Russie.
Guy Dollé a affirmé que le rachat de Severstal
n’aurait pas d’effets négatifs en termes d’emploi: “il n’y a pas de
recouvrements” entre les deux groupes, a-t-il fait valoir.
Jeudi, Mittal faisait déjà part de son
inquiétude face à une éventuelle alliance entre Severstal et Arcelor,
dénonçant une “prise de contrôle insidieuse d’Arcelor.”
Le groupe de Lakshmi Mittal s’était résolu il y
a une semaine à augmenter d’un tiers son offre d’achat hostile, à 25,8
milliards d’euros, sans arracher pour autant l’accord de la direction d’Arcelor.
Suite à l’annonce d’Arcelor, l’action reculait
de 0,76% à 33,80 euros.
En fusionnant avec le russe sur la base d’une
valeur de ses actions à 44 euros, Arcelor veut prouver à ses actionnaires
qu’il est plus intéressant de conserver leurs actions que de les vendre à
Mittal, qui propose l’équivalent de 36 euros par action, et ce même si le
cours actuel n’est que de 33 euros environ.
De plus, Arcelor offrira à ses actionnaires de
racheter leurs actions pour un prix pouvant aller jusqu’à 50 euros,
opération que doit valider une assemblée générale le 21 juin, également pour
contrer l’OPA de Mittal.
