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Arcelor donne des gages Ã
ses actionnaires en acceptant de rencontrer Mittal Par Nicolas REVISE
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Graphique interactif
sur la bataille des géants de l’acier Mittal Steel/Arcelor. (GRAPHIQUE
FLASH)
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En acceptant de rencontrer son rival Mittal
Steel, Arcelor répond à la pression d’une partie de ses actionnaires
mécontents de son mariage avec le russe Severstal, une alternative malgré
tout soutenue mordicus par la direction du sidérurgiste européen.
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En début de semaine, le numéro deux mondial de
l’acier avait une fois de plus repoussé l’offre publique d’achat hostile Ã
25,8 milliards d’euros de Mittal, défendant bec et ongles son alliance avec
Severstal.
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Mardi encore, Arcelor a fait miroiter à ses
actionnaires un bénéfice d’exploitation en forte hausse pour 2008, grâce Ã
sa fusion annoncée fin mai avec le groupe du milliardaire russe Alexeï
Mordashov.
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Dans le même temps, le sidérurgiste basé Ã
Luxembourg a mis au défi Mittal de renchérir son OPA.
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Ce que Mittal a, pour la quatrième fois mardi,
refusé de faire.
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Une rencontre au sommet entre les deux groupes
est tout de même prévue “aujourd’hui ou demain”, a annoncé le PDG indien
Lakshmi Mittal.
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Mais pas question, pour l’instant, de plier
devant l’assaillant, assure-t-on chez Arcelor, conformément à la ligne tenue
depuis le déclenchement de l’offensive de Mittal fin janvier.
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“On défend avec vigueur notre fusion avec
Severstal. Compte tenu de tous nos efforts pour la faire avancer, on n’est
pas dans un revirement”, explique-t-on chez le sidérurgiste européen.
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Mais au risque d’être ambigu, Arcelor a décidé
de laisser ses actionnaires trancher: soit ils apportent leurs titres Ã
l’OPA en cours de Mittal d’ici le 5 juillet, soit ils soutiennent l’alliance
russo-européenne, “l’alternative stratégique la plus intéressante”, selon
Arcelor.
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Le groupe européen joue un “jeu double”,
décrypte une source proche du dossier. “Il ne veut pas de Mittal mais ne
peut plus le dire comme ça aux actionnaires”, poursuit-elle.
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Arcelor a quelque 85% de son capital en Bourse.
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“On essaie d’être conciliant vis-à -vis de ses
actionnaires en poussant pour une revalorisation de l’OPA de Mittal tout en
privilégiant le mariage avec Severstal”, a résumé une source proche du
sidérurgiste.
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De fait, depuis près de deux semaines, les
dirigeants d’Arcelor font face à une rébellion de quelque 30% de ses
actionnaires –emmenés par Goldman Sachs, la banque conseil américaine de
Mittal– qui réclament une assemblée générale extraordinaire pour se
prononcer sur cette alliance.
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Le directeur général de Mittal Steel, Lakshmi Mittal, à Londres le 19
mai 2006 |
Ces actionnaires –40% de fonds spéculatifs
anglo-saxons et 60% d’investisseurs à long terme– voudraient que ce mariage
ne puisse être validé qu’avec l’approbation des deux-tiers de l’actionnariat
présent lors de cette AG.
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Pour l’heure, Arcelor a prévu un système bien
plus favorable: le vote sur cette fusion se fera à la majorité du capital
total, au cours d’une assemblée générale ordinaire convoquée le 30 juin.
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Seule concession aux actionnaires frondeurs,
ils pourront “exprimer leur avis négatif” au cours de cette AG.
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Une résolution de ces actionnaires mécontents a
été ajoutée à l’ordre du jour de cette AG, si ces derniers représentent
effectivement plus de 20% du capital d’Arcelor.
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Si cette résolution devait être approuvée le 30
juin, une autre AG extraordinaire serait convoquée fin août. Mais en aucun
cas cette hypothétique AG ne pourrait faire capoter les fiançailles
Arcelor-Severstal.
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En effet, Arcelor rappelle que si Mittal rafle
plus de 50% de son capital, le contrat de mariage avec Severstal sera
automatiquement annulé.
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Au contraire, si Mittal devait se contenter
d’une participation minoritaire, Severstal pourrait soit rester au capital
d’Arcelor, soit s’en aller.
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Et en tout état de cause, “si Mittal proposait
une offre entièrement en cash à 50 euros par titre, la direction d’Arcelor
n’aurait plus qu’à donner les clefs de la boutique”, a estimé une source
proche du dossier.
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© AFP 2006
Photo : Javier Soriano – Carl de Souza
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