TunisAir : Des résultats nets consolidés en augmentation de 153%
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Le processus de restructuration
et le programme de filialisation progressive de plusieurs activités de
TunisAir au cours des derniers exercices rendent la comparabilité des
résultats des exercices 2003, 2004, 2005 difficile si on ne tienne pas
compte de l’impact sur les revenus et les charges de ce processus.
La chose est encore plus ardue du fait qu’il s’agit d’opérations qui
interviennent en cours d’exercice et ont un impact proportionnel sur les
postes des bilans et des comptes de résultats et d’autant plus que ces
opérations sont repartis sur plusieurs exercices.
Dans le cas actuel du groupe TunisAir, il est donc important de compléter
l’analyse des résultats de TunisAir par l’étude des résultats consolidés du
groupe.
Il faut souligner qu’au cours de l’exercice 2005 la part des revenus de
TunisAir dans le total du groupe est de 91% contre 97% en 2004, là aussi
l’évolution de sa part est impacté par l’influence du transfert de revenus
entre TunisAir et ses filiales au cours de l’exercice 2005.
L’importance des parts de
TunisAir dans le total des revenus et charges des sociétés entrant dans le
périmètre de consolidation aboutit à des ratios très proches de ceux du
compte État de résultat de TunisAir; notamment, au niveau des achats
consommés, des charges de personnel,…
Le total revenus du groupe a
atteint les 924 MDT contre 824 MDT en 2004 soit un chiffre d’affaires en
progression de 12% et un total produits d’exploitations en hausse de 13%;
les achats consommés enregistrent une progression de 38,62%, sous
l’influence du renchérissements des coûts de TunisAir mais, également, des
autres filiales du groupe.
Le résultat d’exploitation a été
ainsi multiplié par 2,7 fois par rapport à l’exercice précédent et le
résultat net consolidé enregistre une croissance de 153%.
Ces résultats semblent contrasté
positivement avec l’évolution négative du résultat d’exploitation de la
société TunisAir (-39% entre 2004 et 2005); mais s’expliquent par ces
transferts de comptabilisation des charges et revenus des comptes de
TunisAir vers ceux de ses nouvelles filiales. Cette situation rendra
difficile et pendant encore plusieurs exercices la comparabilité des états
financiers de la société TunisAir, prise individuellement.
Il faut, également, signaler que
la publication des comptes consolidés ne date que de 2004.
Parmi les faits saillants de l’exercice on note :
– La sortie de la société ALDIANA du périmètre de consolidation et ce, suite
à la cession des titres de participation de cette société ;
– Le démarrage des activités de TunisAir Handling à compter du mois d’avril
2005
– L’entrée d’une nouvelle société dans le périmètre de consolidation à
savoir la TUNISAIR TECHNICS qui est détenue dans son intégralité par la
société TUNISAIR.
Liste des sociétés entrant dans le périmètre de consolidation :
– TUNINTER Transport aérien (83,37%)
– AMADEUS Prestations informatiques (70 %)
– SCI ESSAFA Immobilier (99,90%)
– TUNISAIR HANDLING Prestations de services pour les compagnies Aériennes.
(100 %)
-TUNISAIR TECHNICS Entretien et réparation des avions et des équipements
avioniques (100 %)
– TUNISIE CATERING Catering (45 %)
– ATCT Formation Aéronautique (34 %)
Le processus de restructuration
