[31/08/2006 15:55:19] FRANCFORT (AFP) La prochaine hausse de taux dans la zone euro aura lieu en octobre: le président de la Banque centrale européenne a clairement annoncé la couleur jeudi à grand renfort de mises en garde sur des dangers de dérapage des prix. “Nous sommes dans une position de grande vigilance” sur les risques inflationnistes, a déclaré Jean-Claude Trichet à plusieurs reprises lors d’une conférence de presse à Francfort. Dans le code BCE, l’emploi du terme de “vigilance” a jusqu’à présent infailliblement annoncé une remontée de taux lors de la réunion de politique monétaire suivante. Celle-ci aura lieu le 5 octobre, à Paris. “La probabilité d’une hausse de taux en octobre est de presque 100%”, a réagi Bernd Krampen, analyste à la NordLB, résumant l’avis de nombreux confrères. Sur le marché des changes de Londres, l’euro a grimpé face au dollar peu après que le Français eut prononcé le mot clé. Plus tôt, le conseil des gouverneurs avait sans surprise décidé de laisser son principal taux directeur inchangé à 3%. La précédente hausse remontait à début août. Depuis décembre, l’institut a resserré à quatre reprises les vannes du crédit, à chaque fois de 25 points de base. Insensible aux appels indirects à la modération lancés de nouveau jeudi par le ministre français des Finances Thierry Breton, la BCE entend bien poursuivre sur cette voie. “Les taux restent à un bas niveau … notre politique monétaire reste accommodante”, a justifié M. Trichet. A ses yeux, les conditions de crédit sont toujours bon marché et portent en germe des risques d’emballement des prix.
Ces conditions favorables se reflètent dans la vigueur des crédits au secteur privé, surtout dans le secteur immobilier. Il règne des situations “anormales” dans certains pays, a-t-il réitéré, sans les citer. Le marché est dans une phase de boom proche de la surchauffe en Espagne et Irlande, tandis qu’en Allemagne, il reste morne. Nourrie par la grimpée des prix du pétrole depuis de longs mois, l’inflation dépasse la limite d’un peu moins de 2% fixée par la BCE. La contamination du pétrole cher sur l’ensemble de l’économie et les augmentations prévues d’impôts indirects et de tarifs de services administratifs inquiètent plus que jamais les gardiens de l’euro. Ils ont ainsi relevé leurs projections d’inflation, à 2,4% pour 2006 et 2007 (contre respectivement 2,3% et 2,2% il y a trois mois). La BCE “continuera à réduire progressivement le caractère accommodant de la politique monétaire”, en clair continuera à augmenter les taux, si l’inflation continue à dépasser les limites autorisées et si la reprise se poursuit, a prévenu M. Trichet. Et il a dressé un tableau favorable de l’économie. Exportations et investissements demeurent robustes, et la consommation des ménages est appelée à se raffermir dans la foulée de la réduction en cours du chômage. Preuve de cet optimisme, les prévisions de croissance du PIB ont été rehaussées à 2,5% cette année, contre 2,1% attendu en juin, et de 2,1% en 2007 contre 1,8%. Considérant déjà la hausse de taux d’octobre comme acquise, les analystes s’interrogeaient jeudi sur la suite des événements monétaires. La plupart continuent à miser sur une nouvelle remontée de taux en décembre, puis un long statu quo. Plusieurs baromètres décevants annoncés récemment –dernier en date, l’indice de confiance économique dans la zone euro qui a baissé au mois d’août–, certains économistes sont plus réservés. Si les statistiques à venir venaient confirmer la tendance à la détérioration de la conjoncture, alors la BCE pourrait faire une pause, souligne Holger Schmieding, de la Bank of America. Comme l’a d’ailleurs répété M. Trichet, les décisions de la BCE sur les taux ne sont pas déterminées à l’avance. |
||||
|
