Tunis – Weekly Report : Volumes d’échanges étoffés

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La tendance du marché

Malgré les nombreuses opérations de prises de bénéfices, l’indice n’a
pas connu de répit. Il a entamé la semaine au dessus des 2500 points et s’y
est maintenu tout au long des 5 séances de bourse.

Les volumes
d’échanges ont été tout aussi étoffés: plus de 25MDt soit une moyenne
quotidienne de 5MDt, presque 3x plus que la moyenne d’échange à la même
période de l’année dernière. Une transaction de bloc a eu lieu le mardi sur
Attijari Bank, portant sur 306.778 actions à 8Dt chacune.

Analyse de la
semaine
   

* La semaine a connu un flux soutenu de publications, globalement positives
dont ont profité quelques valeurs. En tête de liste figure Placements de
Tunisie qui gagne plus de 7% sur la semaine après avoir annoncé une
progression de 52% de ses revenus (grâce à une plus)

* Les bons chiffres de la BT ont été également bien accueillis par le marché
(+22% du PNB à 110MDt). Le titre a gagné 4.3% sur la semaine et a retrouvé
ses niveaux de cours de février 2006. Le marché a par contre été plus
réservé vis-àvis de la BIAT (+1.5%) malgré les bons chiffres publiés (+ 17%
du PNB).

* Restée à un statu quo pendant les 3 premières semaines de l’année, la
CARTE a fini par gagner du terrain grâce à une bonne progression de son
activité (+58% des primes émises). Un ‘petit’ volume de 1MDt (sur la seule
journée de jeudi) est à l’origine des 3% engrangés.

* Le rattrapage de Assad a bien surpris le marché. La société a annoncé une
progression de 14% de ses ventes révisant par conséquent nos prévisions sur
le résultat net du groupe (à 2.47MDt). En attendant, le titre a gagné 1%
clôturant la semaine à 20.1Dt.

* Après avoir enchaîné des semaines de hausses, plusieurs valeurs ont fini
la semaine dans le rouge sous le poids de prises de bénéfices. Il s’agit
notamment de SIMPAR (-4.77%), de Tuninvest (-3.46%) et de la STAR (-0.7%).
Cette dernière reste néanmoins, à ce jour, la meilleure performance de la
cote (+31.8% depuis le début de l’année!).

Actualité économique:

Loi de finances 2007: Afin d’encourager le rapatriement des pensions
et rentes viagères de source étrangère, la loi de finances 2007 a instauré
une incitation fiscale pour les revenus de cette nature en ramenant le taux
d’abattement fiscal de 25% à 80%.

Investissement étranger: Sous l’initiative du groupe saoudien «Dallah
Al-Baraka » et de la Chambre Islamique du Commerce et de l’Industrie, une
société tunisienne de prospection des investissements dans les pays arabes
sera créée. D’un capital de 50MDt (dans une première phase), cette
institution aura pour mission de prospecter, d’étudier et d’élaborer des
stratégies d’investissement en vue de drainer des capitaux arabes en
Tunisie. Cette initiative, dont la mise en place est prévue dans 5 ans,
permettra sans doute de renforcer les échanges commerciaux entre les pays
arabes dont le taux est encore dérisoire :3% hors énergie et pétrole !

Hydrocarbures : Sur les 4 offres internationales pré-qualifiées pour
la construction de la 1ère raffinerie tunisienne privée au terminal
pétrolier de la Skhira, seules deux compagnies ont été short-listées : Qatar
Petrolium et l’anglaise Petrofac. Ce projet colossal consistera en la
construction et l’exploitation d’un site (à 340km au sud de la capitale)
dont la capacité de raffinage sera de 120.000barils/jour.

Bancaire:
La banque marocaine Attijari Wafa Bank vient d’officialiser sa prise de
participation (66%) dans le capital de la Banque Sénégalo-Tunisienne. Par
cette initiative, le 1er groupe financier maghrébin renforce sa stratégie de
croissance sur le continent africain.

Infos Sociétés:
* ATB: l’agence de notation «Standard &Poor’s » a maintenu sa note à
CT à “B” de la banque ATB et a revu à la hausse sa note à LT la faisant
passer de “BB –” à “ BB”. Cette révision de note s’est essentiellement basée
sur les améliorations de la banque en termes de profitabilité, de qualité
d’actifs et de système de gestion du risque. Elle est également soutenue par
la présence de l’actionnaire majoritaire jordanien Arab Bank.

* Attijari Bank a signé un accord cadre avec la STEG
permettant de garantir des crédits pour l’achat de chauffe-eau solaires.
Ainsi, la banque mettra à la disposition de ses clients une enveloppe de
117MDt de crédits qui seront octroyés sur 5 ans et à taux d’intérêt fixe.

        
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