Bourse de Tunis – Monday Brief : Tunindex à la hausse

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Les échanges ont
principalement porté sur les titres CIL (le quart du volume hebdomadaire,
dont près de 90% au cours de la seule séance du mardi), SFBT (9% du
total, dont plus du tiers le vendredi) et BANQUE DE TUNISIE (8% du
volume, dont Trois transactions de bloc ont été réalisées mardi 4/12 sur le
titre CIL, portant sur 139 217 actions (5.56% du capital) au prix
unitaire de 14 DT.

Côté
investisseurs étrangers, à noter un intérêt acheteur important sur le titre
EL WIFACK LEASING avec 30 mille titres achetés.

INDICES SECTORIELS AXIS

Comportement des valeurs

GENERAL
LEASING occupe cette semaine la première place du palmarès des hausses
avec un gain de +22,7%, faisant suite à la publication de résultats
semestriels qui basculent en territoire positif en termes de bénéfice. En
effet, au 30 juin 2007, les revenus net de leasing de la société ont
augmenté de +93% à 1,5MDT, et son résultat net est passé de -1,9MDT à
788KDT. Après avoir réalisé un gros effort de provisionnement et s’être
focalisée sur l’assainissement de son portefeuille classé, la compagnie de
leasing retrouve une nouvelle dynamique commerciale. Lors de l’AGO du 27/09,
le management avait d’ailleurs indiqué que la société s’était appuyée, dès
le 2ème semestre 2006, sur une nouvelle politique commerciale de
sélection rigoureuse des clients et des dossiers de financement.

LA SPDIT
signe la deuxième meilleure performance avec un gain de +6,7%, le fonds
d’investissement filiale du groupe SFBT affiche désormais une
performance annuelle de +12,4% proche de la moyenne du marché (+12,1%).

La STIP
progresse de +5,7% cette semaine. Le titre, plombé toute l’année par une
situation financière critique (perte de –32,3MDT et fonds propres négatifs à
–30MDT fin 2006) retrouve quelques couleurs en cette fin d’année 2007.
Malgré ce gain, la société se classe dernière du palmarès des performances
annuelles (-35,8%).

LA STAR
continue son ascension, avec une hausse de +5,6%, qui lui fait atteindre une
performance annuelle de +252,2%. Le titre continue de bénéficier des effets
du processus de privatisation partielle en cours.

La CIL
engrange un gain de +2,9% cette semaine. Cette hausse est sans doute
indirectement liée aux mouvements enregistrés dans la structure du capital
de la compagnie avec rappelons le plus de 5% du capital échangé en bloc lors
de la séance du 4/12. Notons par ailleurs que le secteur du leasing dans son
ensemble affiche de bonnes performances boursières sur l’année 2007 : CIL
+57% ; ATL +46% ; Tunisie Leasing +17% et El Wifack
+14%. Seule GL (-33%) ne profite pas encore des perspectives
prometteuses du secteur (investissements d’infrastructures à venir) pour
cause d’assainissement de la mauvaise gestion passée.

Au chapitre des
baisses, AMEN BANK recule de -4,9%, traduisant des prises de
bénéfices après un gain de +18% en trois semaines.

EL MAZRAA
signe une perte de -3,2%, en dépit de la publication de bons indicateurs
trimestriels (hausse des revenus de +24% à 49,7MDT).

La SOTRAPIL
accuse un repli de -3% cette semaine. Soulignons que la société a lancé un
appel d’offres pour le choix d’un intermédiaire en bourse agréé qui sera en
charge de l’opération d’augmentation de capital suivie d’une OPV destinée à
diluer la part de l’Etat dans le capital à 34%.

Rappelons enfin
que la période de souscription à l’OPS initiée par la SOPAT a
commencé le 3/12 et se poursuivra jusqu’au 15/12 inclus.

Les infos de la semaine

CIL
Transatcions de bloc

Trois
transactions de bloc ont été réalisées mardi 4/12 sur le titre CIL, portant
sur 139 217 actions au prix unitaire de 14 DT.

SOMOCER
Communication financière

Une
communication financière sera tenue par le Directeur Général de la société
SOMOCER, M. Riadh BEN KHELIFA, le mardi 11/12 à 15H au siège de l’AIB.
Elle portera sur la situation actuelle de la société ainsi que sur ses
perspectives d’avenir.

SOTRAPIL Lancement d’un appel d’offres pour le choix d’un intermédiaire en
bourse

La société a
lancé un appel d’offres pour le choix d’un intermédiaire en bourse agréé qui
sera en charge de l’opération d’augmentation de capital suivie d’une OPV.

Ces deux
opérations se feront dans le cadre du financement des projets
d’investissement « pipeline multiproduits Skhira – Sahel » et « pipeline Jet
Radès – Aéroport Tunis-Carthage ».

L’augmentation
de capital, d’un montant de 7,150MDT se fera en deux parties :

– un appel en
numéraire d’un montant de 3,575MDT

–
l’incorporation de réserves d’un montant égal.

La mission de
l’intermédiaire en bourse agréé consistera en :

– l’élaboration
du document de référence en vue de l’obtention du visa du CMF.

– la mise en
œuvre de la stratégie de communication à engager par la SOTRAPIL à
l’occasion des deux opérations (augmentation de capital et OPV)

– la
concrétisation des deux opérations

Le dernier délai
pour la remise des offres techniques a été fixé pour le 24/12/07.

GENERAL LEASING Résultats semestriels S1 2007

Au 30 juin 2007,
les revenus net de leasing de la société ont augmenté de +93% à 1,5MDT,
reflétant les premiers effets de la nouvelle politique commerciale adoptée
par la compagnie dès le 2ème semestre 2006, et qui visait a
relancer la production tout en s’attachant à une sélection rigoureuse des
clients et des dossiers de financement.

La hausse
significative des revenus, conjugués à une maîtrise des charges, a permis de
diluer le coefficient d’exploitation qui s’améliore nettement, puisqu’il
s’établit à 65,5% au S1 2007, contre 116,3% au S1 2006.

Les
dotations aux provisions nettes des reprises passent de 2,2MDT à –8KDT,
traduisant la fin des efforts de provisionnement et d’assainissement du
portefeuille classé.

Ces chiffres
font basculer le résultat net dans le vert à 788KDT contre –1,9MDT au 30
juin 2006.

EL MAZRAA Indicateurs du 3ème
trimestre 2007 (en MDT)

TUNISIE LAIT Indicateurs du 3ème
trimestre 2007 (en MDT)

– Document à télécharger :

20071210-M-B-AXIS-N56.pdf (140 ko)

– Document à télécharger :


20071210-S-G-AXIS.pdf
(75,8 ko)