[29/12/2007 08:02:37] BERLIN (AFP) Les analystes se montrent d’un optimisme mesuré pour l’évolution en 2008 de la Bourse de Francfort, de plus en plus prisée par les investisseurs étrangers à en croire une récente étude. L’indice vedette Dax, qui rassemble les trente poids lourds boursiers allemands, est détenu à 53% par des investisseurs étrangers, a calculé le quotidien des affaires Handelsblatt. Il y a dix ans, la proportion n’était que de 10%. Les investisseurs étrangers, fonds de pension en première ligne, ont profité de la lente dissolution de la “Deutschland AG”, terme qui désigne les participations croisées ayant uni entre elles pendant des décennies les grandes entreprises allemandes. Les sociétés étrangères elles aussi ont découvert les attraits du marché francfortois: l’opérateur Deutsche Börse a dénombré au total 230 introductions en Bourse, dont 15 d’entreprises russes ou chinoises. Ces dernières années, la montée en puissance des actionnaires étrangers a accompagné la montée du Dax: l’indice a augmenté de plus de 250% depuis son plus bas touché en mars 2003. En 2007, l’indice a augmenté d’un peu plus de 22%, pour finir vendredi, dernier jour ouvré de l’année, à 8.067,36 points. Le Dax a même battu un record historique cette année, à plus de 8.150 points. Le rythme devrait ralentir fortement cette année, à en croire les analystes, qui continuent à craindre les répercussions de la crise américaine des crédits immobiliers à risque (subprime), et attendent un ralentissement de la robuste croissance allemande. Le gouvernement allemand a déjà averti qu’il devrait selon toute vraisemblance revoir en baisse sa prévision de croissance pour l’année prochaine, actuellement fixée à 2%. L’envolée du prix des matières premières, mais aussi l’affaiblissement du dollar face à l’euro, d’environ 13% cette année, sont autant de menaces pour la première économie de la zone euro. Les 17 banques d’investissement ou maisons de courtage interrogées par la Frankfurter Allgemeine Zeitung s’attendent en moyenne à une progression de 6% en 2008 du Dax. L’un des plus optimistes, le chef économiste de la Deka Bank Ulrich Kater, espère même que l’indice atteindra les 9.000 points. Les analystes de Postbank expliquent dans une note qu’à court terme, “dans les trois mois à venir, les marchés seront nerveux et le Dax ne devrait pas passer au-dessus de 8.000 points. Mais la situation devrait se calmer à l’été, et les fondamentaux reprendre le dessus.” Même analyse pour Herbert Berger, directeur de la division Marchés des capitaux de la Dresdner Bank: “Dans un premier temps, les risques plus élevés et l’affaiblissement attendu de la conjoncture vont donner le ton. Mais le second semestre devrait profiter aux marchés actions.” Par ailleurs, indiquent les experts des marchés financiers, les investisseurs devraient remplir leurs portefeuilles d’actions avant l’introduction en 2009 en Allemagne d’un impôt qui pèsera plus lourdement sur les plus-values fiscales. |
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