Pharmacie : Sanofi-Aventis se lance dans la course au rachat du tchèque Zentiva

à Berlin (Photo : John Macdougall)

Le groupe pharmaceutique français Sanofi-Aventis est entré mercredi dans la course au rachat du plus grand laboratoire tchèque, Zentiva, en proposant une contre-offre le valorisant 1,65 milliard d’euros, soit une prime de 10,5% par rapport au prix proposé par le tchèque PPF.

Sanofi-Aventis, qui détient déjà près de 25% du groupe depuis 2006, a décidé de surenchérir au lendemain de l’ouverture de l’offre du groupe financier tchèque PPF, propriétaire du premier assureur national Ceska Pojistovna, qui avait ouvert le bal le 1er mai en proposant 950 couronnes tchèques par action.

Le groupe français, numéro quatre mondial du secteur, propose désormais 1.050 couronnes par action, soit une prime de 10,5% par rapport à l’offre de PPF et de 14,6% par rapport au cours de Zentiva (916 couronnes), la veille de l’annonce de PPF.

Cette offre porte “sur l’intégralité des actions émises et en circulation composant le capital social de Zentiva à un prix de 1.050 couronnes tchèques” en numéraire, explique Sanofi.

Elle “valoriserait Zentiva à 40.043 millions de couronnes tchèques (1,655 milliard d’euros), sur la base de 38.136.230 actions émises à la fin de l’année 2007”, ajoute-t-il.

L’opération qui pourra être initiée par Sanofi ou une de ses filiales devrait prendre “la forme d’une offre publique”, selon le communiqué.

Elle devrait être assortie “d’une condition de seuil de réussite” garantissant à Sanofi plus de 50% des actions et des droits de vote de Zentiva à la clôture.

Sanofi prévoit par ailleurs d’étendre l’offre aux actions détenues sous forme de certificats de dépôts internationaux, (Depositary Receipts, GDRs).

Le laboratoire français a 15 jours pour soumettre son offre à la Banque centrale tchèque, a précisé à l’AFP un porte-parole.

Cette annonce a été plutôt bien accueillie à Paris par les investisseurs, ces derniers considérant que le groupe a les fonds suffisants pour s’offrir Zentiva qui pourra constituer une tête de pont intéressante pour son développement en Europe de l’Est et en Turquie.

“Même si elle n’est pas majeure, cette acquisition serait stratégiquement pertinente et marquerait un mouvement important de la part du groupe”, ont commenté dans une note les analystes de Raymond James.

Vers 08H00 GMT, le titre Sanofi-Aventis reculait légèrement de 0,21% à 41,96 euros, dans un marché en baisse de 0,77%.

Zentiva, qui a racheté 75% de la société turque Eczacibasi Generic Pharmaceuticals, a réalisé en 2007 un chiffre d’affaires de 16,67 milliards de couronnes (665 millions d’euros) et un bénéfice net de 1,41 milliard de couronnes (56,3 millions d’euros). Ce dernier, en baisse de 36%, a été surtout affecté par les frais dus au rachat du turc.