Bourse de Tunis – Weekly Report : Tunindex en hausse

________________________________

  La tendance du marché

*  Le bilan hebdomadaire est plutôt positif avec 26 valeurs en hausse et 14
en baisse. Les plus importantes augmentations ont concerné de petites
capitalisations n’exerçant quasiment aucun impact sur le Tunindex
(+0.73%).Rappelons en effet que l’indice de référence est pondéré par la
capitalisation boursière, il est par conséquent très influencé par le
parcours du secteur bancaire et de la SFBT (PGH ne fait encore partie du
Tunindex).

* La moyenne de volume hebdomadaire a été de 3.5MDt/jour. Deux transactions
de bloc ont été enregistrées cette semaine totalisant 1.7MDt (284.764 titres
SOMOCER au prix unitaire de 2.7Dt et 100.000 titres STB au prix unitaire de
9.490Dt).. 

Analyse des valeurs

* Tuninvest a augmenté de 14% cette semaine passant de 11.210Dt à
12.8Dt. Les investisseurs ont été attirés par le communiqué de la société
qui laisse entendre un désinvestissement partiel de leur participation dans
Médis (voir ci-contre). Rappelons que les résultats de la SICAR sont très
dépendants des plus values générées par ses opérations de sorties.

* Magasin Général a confirmé la hausse entamée la semaine dernière
gagnant près de 10%. Le marché a sans doute anticipé l’information
communiquée jeudi et annonçant l’acquisition de 35% de PROMOGRO. Avec la
récente envolée du cours, Magasin Général a plus que doublé sa
capitalisation depuis le début de l’année (+125%)!

* Malgré des réalisations globalement en ligne avec le Business Plan (voir
ci contre), PGH n’a pas séduit le marché. L’action a reculé de 1.6% à
6.750Dt. Sa performance depuis son introduction en bourse reste cependant
appréciable (+13.4%), l’action a bien résisté dans un contexte boursier peu
propice (-4.8% pour le Tunindex sur la période).

* ASSAD a perdu 6.5% sous le poids de prises de bénéfices. La société
affiche néanmoins un parcours annuel remarquable : +174%.
 

Info sociétés :

*SOPAT : Communication financière
La société tiendra une communication financière le lundi 17 novembre, à 15h,
au siège de l’AIB.

* Tuninvest : Possibilité d’une sortie partielle de MEDIS:
Tuninvest SICAR a informé ses actionnaires que la société Médis, dans
laquelle elle détient 8,74%, a décidé de différer son introduction en bourse
dont elle avait envisagé l’éventualité avant la fin de l’année 2008.
Néanmoins, une sortie partielle de la société Médis pourrait être réalisée
avant la fin de l’année 2008, sur des bases équivalentes à la sortie
envisagée précédemment à travers l’OPV.

* STAR : Assemblée Générale Ordinaire
La société tiendra une AGO le mardi 18 novembre prochain à 11h à l’hôtel
Africa.

* PGH : Compte rendu de la communication financière
Au 30 septembre, le chiffre d’affaires a été de 733MDt (+36%) en ligne avec
les prévisions du business plan. Le RBE s’est élevé à 106Dt, également en
ligne avec les prévisions et ce malgré la flambée de certaines matières
premières (maïs, soja, acier, énergie, lait…). Les branches d’activité
avicole et industrielle ont affiché de très bonnes performances,
contrebalançant le retard des autres secteurs agroalimentaire, céramique et
emballage). Cet aspect de compensation dévoile l’une des forces de PGH (la
diversification permet de résister à des conjonctures sectorielles
difficiles). Selon le management, les prochains trimestres seront difficiles
à appréhender vu la onjoncture actuelle et la forte volatilité des matières
premières et des devises sur les marchés mondiaux. Mais à la lumière des
éalisations au 30 septembre, nous pensons que le résultat net de 86MDt
pourrait être réalisé au terme de l’exercice 2008. Par ailleurs, le groupe
POULINA vient de s’approvisionner massivement en matières premières (mais,
soja, huile et acier) pour reconstituer des stocks stratégiques et mieux se
préparer à l’année 2009

Documents à télécharger
:

– 

weekly-20081107.pdf (101 ko)  

(28 ko)