Le rapport annuel de la Banque Centrale de Tunisie (BCT) pour 2008 vient d’être
présenté au chef de l’Etat. Ce rapport, qui est à sa cinquantième édition,
analyse les principales évolutions économiques et financières, aux plans
international et national. En voici des extraits des principaux enseignements
tirés par le gouverneur de la BCT, M.Taoufik Baccar.
Les indicateurs macroéconomiques de 2008
Un taux de croissance de 4,6%, grâce au dynamisme des services marchands,
notamment dans les domaines des communications, du transport et du tourisme. Le
secteur industriel a enregistré une certaine décélération de son rythme de
croissance surtout au niveau des industries mécaniques et électriques, du
textile et habillement et de l’énergie et des mines.
Le volume de l’investissement a augmenté de 14,8%. Son taux a atteint 24,9% du
PIB. De son côté, l’investissement direct étranger a enregistré une progression
importante, son volume s’étant accru d’environ 64% en 2008 pour atteindre 3.400
MDT. Cette évolution a concerné la plupart des secteurs, notamment l’énergie,
les industries manufacturières et les services.
Au plan financier, l’épargne nationale a porté son volume à 11,7 milliards de
dinars, soit 23,3% du RNDB. Pour ce qui concerne les paiements extérieurs, le
déficit commercial, voire le déficit courant, a atteint 4,2% du PIB, contre 2,6%
en 2007. Ce déficit a néanmoins été judicieusement couvert par les flux
importants des investissements directs étrangers.
La balance générale des paiements a dégagé un excédent important de 2.053 MDT,
ce qui a permis de consolider les réserves en devises qui ont atteint 11.656 MDT
contre 9.582 MDT au terme de l’année 2007.
La masse monétaire M3 a augmenté de 14,4%, au terme de l’année 2008.
Dans ce contexte et afin de maîtriser les pressions inflationnistes, la Banque
centrale de Tunisie a relevé courant 2008 à deux reprises, les taux de la
réserve obligatoire, tout en assurant un suivi plus rapproché de l’évolution du
marché monétaire et en procédant aux interventions nécessaires pour réguler la
liquidité ; ce qui a contribué graduellement à maîtriser l’inflation, note le
gouverneur de la BCT.
En ce qui concerne les finances publiques, les ressources propres de l’Etat se
sont accrues de 19,8% en 2008 contre 6,7% pour les dépenses ; ce qui a ramené le
déficit budgétaire à 1,2% du PIB contre 2,9% en 2007, en dépit de la hausse
importante des charges de la Caisse générale de compensation et des subventions
des carburants.
Le taux d’endettement a été réduit, quant à lui, à 47,5% du PIB contre 50% en
2007.
Le comportement des banques
Dans le domaine du financement, les concours bancaires à l’économie ont atteint
environ 32,6 milliards de dinars à la fin de 2008, enregistrant une hausse de
13,5%, en comparaison avec l’année 2007.
Egalement, les banques ont poursuivi leurs efforts visant à consolider leurs
assises financières. Ainsi, leurs fonds propres se sont élevés à 3,9 milliards
de dinars enregistrant une hausse de 12,6% pour porter l’indicateur de
couverture des risques à 11,7%.
En ce qui concerne la qualité du portefeuille des crédits, les efforts des
banques se sont renforcés dans le domaine de la maîtrise des risques, du
traitement dynamique des créances classées et de la constitution des provisions
nécessaires ; ce qui a permis de ramener la part des créances classées à 15,5%
contre 17,6% en 2007 et de porter le ratio de couverture de ces créances par les
provisions à 56,8%.
Ces efforts se sont répercutés favorablement sur les résultats financiers des
banques, dont le produit net a augmenté de 13,3% en 2008, relevant ainsi la
rentabilité de leurs fonds propres à 11,2%.
Les recommandations du gouverneur
Dans le cadre des initiatives internationales visant à renforcer les fondements
et les mécanismes de contrôle des institutions et des instruments financiers et
à créer des structures en charge de la coordination et de la supervision de
toutes les composantes du secteur financier et des domaines connexes, tels le
rating, la comptabilité et l’audit, le gouverneur de la BCT estime qu’il est
devenu indispensable d’envisager la mise en place d’un dispositif garantissant
la stabilité financière et sa pérennité tout en accordant l’intérêt qu’il faut à
la dimension globale du contrôle et du suivi, de manière à déterminer les canaux
de transmission entre la sphère financière et la sphère réelle, à asseoir des
indicateurs avancés permettant d’anticiper les fluctuations économiques et à
mettre en place les mécanismes idoines de prévention.
C’est dans le cadre de ces orientations que s’inscrit la création du Centre de
recherches et d’études financières et monétaires, une structure spécialisée dans
les questions en rapport avec la stabilité financière et monétaire.
Par ailleurs, la baisse des cours des produits de base, sous l’effet du repli de
la demande mondiale ne doit pas occulter la tendance à la hausse de ces cours, à
moyen et long termes, et partant, la possibilité de recrudescence des pressions
inflationnistes. De telles perspectives devraient donc être prises en
considération, compte tenu des risques de répliques qu’elles véhiculent sur
l’économie mondiale et les marchés financiers internationaux dans les années à
venir.
Dans ce contexte, le gouverneur de la BCT recommande de veiller à la bonne mise
en œuvre des mesures conjoncturelles et structurelles prises pour aider
l’entreprise et consolider l’activité économique et de les appuyer, si
nécessaire, par des mesures supplémentaires, tout en demeurant vigilant et
attentif, aux évolutions de la conjoncture économique internationale et en
assurant l’exploitation optimale des différentes sources de croissance, de
manière à consolider la résilience de l’économie face aux crises et aux chocs
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