Fitch Ratings
a attribué la note à long terme ‘B+(tun)’ sur l’échelle nationale
tunisienne à l’emprunt subordonné “Attijari Leasing subordonné 2009″ d’un
montant de 20 Mio TND à émettre par Attijari Leasing (notée ‘BB+(tun)’/Perspective
Stable). L’emprunt subordonné remboursable se distingue des obligations et
dettes de l’émetteur par son rang de créance contractuellement défini par la
clause de subordination. En cas de liquidation de l’émetteur, le remboursement
des titres de l’émission de l’emprunt subordonné n’interviendra qu’après
désintéressement de tous les créanciers, privilégiés ou chirographaires, mais
avant le remboursement des prêts participatifs accordés à l’émetteur.
L’emprunt subordonné à émettre par Attijari Leasing aura une maturité de cinq
ans, il sera amortissable in fine et paiera des intérêts calculés sur la base du
taux fixe ou du taux moyen mensuel. La note nationale attribuée à la dette
subordonnée est trois crans en-dessous de celle de la dette senior d’Attijari Leasing, reflétant à la fois le caractère subordonné de la dette et la faible
capacité d’Attijari Leasing à générer des cash flows.
A fin 2008, Attijari Leasing finançait 6% du marché du crédit-bail tunisien. Son
capital était détenu, à fin 2008, à 65% par
Attijari Bank Tunisie, sixième
banque tunisienne par le total bilan, elle-même contrôlée à 54% par la holding Andalu Carthage dont les actionnaires sont
Attijariwafa Bank (84%, notée ‘BB+’/
Perspective Stable) et Banco Santander (16%, notée ‘AA’/ Perspective Stable).
