Tunisie – Bourse: Attijari leasing accélère le rythme de son
redressement
Les indicateurs d’activité d’Attijari
Leasing se sont inscrits en nette hausse, pour l’exercice 2009, le carnet de
commandes a augmenté de 84,527 MDT, le portant ainsi à 143,662 MDT (+142,9% en
glissement annuel). Les mises en force ont bondi de 132,0% à 101,799 MDT. Le
total des engagements courant ont nettement augmenté de 43,8% à 167,030 MDT. Le
montant des créances classées est passé de 53,367 MDT à 42,192 MDT, en baisse de
20,9%, grâce à l’intensification des opérations de recouvrement. Toutefois, le
taux des créances accrochées reste encore très important, 25,2% vs 45,9% en
2008.
Le coefficient d’exploitation d’Attijari Leasing demeure également élevé, à
40,8%, mais en dessous des attentes à 52,4%. Ces avancées ont boosté le PNL de
l’exercice, à 6,201 MDT, en nette évolution de 117,5%. Sur la cote de la BVMT,
le titre se paie 17,15x de ses bénéfices 2010 et 3,70 ses capitaux propres
contre un P/E 09 de secteur de 13,03x, selon la CGF, intermédiaire en Bourse,
cette prime est justifiée par le taux de croissance élevé de l’activité assuré
par son développement, à savoir le réseau commercial d’Attijari Bank.
En conclusion de sa note sur le titre, la CGF recommande l'”Achat “.
