Tunisie – Finance : Le chômage, talon d’Achille de la
croissance mondiale
L’environnement international a été marqué, jusqu’au mois de mars 2010, par la
poursuite de l’apparition de signes de reprise de
l’économie mondiale.
Toutefois, la persistance de niveaux élevés de l’endettement public et des taux
de chômage dans plusieurs pays industrialisés continue à exercer des pressions
sur les perspectives de la croissance mondiale.
Cette situation s’est traduite, au cours de la dernière période, par la
volatilité des marchés des changes, des prix des matières premières et des
bourses mondiales.
Dans ce contexte, et à l’échelle nationale, les données disponibles au cours de
la première période de l’année font état d’une reprise de l’activité
industrielle, suite au redressement de la demande extérieure. En effet, les
exportations des industries manufacturières hors agroalimentaires ont progressé
de 9,7%, durant les deux premiers mois de l’année en cours, contre une baisse de
16,2% au cours de la même période de l’an passé.
En revanche, les importations ont connu, au cours de la même période, une hausse
sensible qui a concerné, surtout les produits en relation directe avec
l’activité économique, en particulier les matières premières et demi-produits,
les biens d’équipement et l’énergie. Ceci s’est traduit par une augmentation du
déficit commercial comparativement à l’année 2009.
Sur le plan monétaire, la
masse monétaire M3 s’est accrue au cours des deux
premiers mois de l’année 2010 de 2,2% par rapport à son niveau de fin décembre
2009. Egalement, Les concours à l’économie ont progressé de 1,6% contre 0,4% une
année auparavant, traduisant la poursuite des efforts du secteur bancaire en
matière de financement de l’activité économique.
L’excédent de liquidité a connu au cours du mois de mars courant une certaine
contraction. Aussi, l’intervention de la Banque centrale de Tunisie pour éponger
cet excédent s’est-elle réduite, portant sur une enveloppe moyenne de 833 MDT,
durant les 20 premiers jours du mois de mars, contre 1.035 MDT en février. Le
taux d’intérêt au jour le jour sur le marché monétaire a fluctué, au cours de la
même période, entre 4,15% et 4,34% contre une moyenne de 4,08% pour le mois
précédent.
Concernant le taux de change du dinar, il a enregistré, depuis le début de
l’année en cours et jusqu’au 30 mars, une dépréciation de 6,4% vis-à-vis du
dollar américain et une quasi-stabilité par rapport à l’euro.
S’agissant de l’évolution des prix, l’indice général s’est stabilisé au mois de
février suite, notamment, à la saison des soldes, alors que le taux d’inflation
a atteint 5,2%, durant les deux premiers mois de l’année en cours.
Compte tenu de ces évolutions, le Conseil d’Administration a décidé de maintenir
inchangé le taux d’intérêt directeur de la Banque centrale et de continuer à
assurer la ponction de l’excédent de liquidité pour contenir davantage les
pressions inflationnistes, à la lumière de la dernière augmentation du taux de
la réserve obligatoire.
* Le titre est de la Rédaction
(Souce: Communiqué du Conseil d’Administration de la Banque Centrale de Tunisie,
réuni le 30 mars 2010).
