Le Conseil d’Administration, réuni mercredi 25 mai 2011, vient de souligner la
poursuite de l’amélioration progressive du rythme de l’activité économique dont
les prémisses sont apparues à partir du mois de mars dernier.
Le communiqué publié à l’issue de cette réunion note que cette amélioration
concerne notamment la production agricole et celle des industries
manufacturières orientées vers l’exportation, alors que la production dans le
secteur des industries chimiques a accusé une contraction sensible. Le repli des
services, notamment le tourisme et le transport, s’est poursuivi et les revenus
du travail se sont inscrits en baisse. Ces facteurs défavorables ont entraîné
une accentuation des pressions sur la balance des paiements courants malgré
l’amélioration enregistrée au niveau du solde commercial. Le niveau des avoirs
en devises a continué à baisser, atteignant 10.332 MDT ou l’équivalent de 115
jours d’importation, le 20 courant, contre 13.003 MDT et 147 jours à la fin de
2010.
S’agissant de l’évolution des prix, le taux d’inflation s’est stabilisé au
niveau de 3,1%, au terme du mois d’avril 2011, contre 3,5% au début de l’année
et 4,8% au cours de la même période de l’année précédente.
En ce qui concerne le taux de change du dinar, il a enregistré, depuis le début
de l’année et jusqu’au 24 mai courant, une appréciation de 3,3% par rapport au
dollar et une dépréciation de 1,8% vis-à-vis de l’euro.
Au plan monétaire, la masse monétaire a connu un accroissement de 4,4% au cours
des quatre premiers mois de 2011 contre 3,6% pour la même période de l’année
écoulée suite à l’augmentation des créances sur l’Etat et des concours à
l’économie, et ce malgré le recul sensible des créances nettes sur l’extérieur.
La liquidité bancaire a poursuivi sa contraction depuis le début du mois de mai,
ce qui a entraîné un accroissement du volume de l’intervention de la Banque
centrale sur le marché monétaire pour atteindre 1.925 MDT en moyenne quotidienne
au cours de cette période.
Pour ce qui est du secteur bancaire et dans le cadre des efforts déployés pour
soutenir les entreprises et préserver leur capacité de production, les banques
ont continué à accorder les financements nécessaires ; comme en témoigne
l’augmentation de 5,4% des concours à l’économie au terme du mois d’avril 2011.
Parallèlement, les dépôts auprès des banques ont connu une augmentation, au
cours du mois d’avril dernier, contre une baisse en janvier et une légère
progression pour les mois de février et mars.
A la lumière de ces évolutions, le Conseil d’Administration a décidé de
maintenir inchangé le taux d’intérêt directeur de la Banque centrale et de
baisser le taux de la réserve obligatoire de 5% à 2%, tout en insistant sur la
poursuite du soutien du système financier aux secteurs productifs et sur sa
contribution active pour assurer les conditions favorables à la reprise de
l’activité économique au rythme souhaité.
(Source: Communiqué de la BCT)
