L’idée principale est de voir fructifier son patrimoine et le faire progresser
dans le temps et d’une manière récurrente. L’objectif pour ceux qui possèdent un
patrimoine fongible c’est de se projeter de manière à conserver la sécurité que
procure leurs avoirs et faire évoluer leur valorisation.
Ainsi, il est de nature à s’écarter des approches émotionnelles et d’éviter
toutes erreurs d’appréciation… c’est une question de cohérence.
Il y a des périodes pour investir en produits financiers et d’autres en biens
immobiliers. Les cycles s’enchaînent dans une dynamique continue.
Les professionnels de l’immobilier continuent à soutenir la vente du logement
neuf le considérant comme un bon placement.
Le marché de l’immobilier se voit comme un bien de consommation pour la location
et un bien d’investissement en cas de propriété. La décision d’acheter pour la
revente ou la location devrait être analysée comme un choix personnel selon les
conditions de positionnement à moyen ou à long terme et en fonction de la
situation de chacun.
Dans ces conditions, quels sont les moyens financiers de l’investisseur? Et
sont-ils en phase avec la situation du marché de l’immobilier au moment de prise
de décision?
En fait, louer c’est évidemment étalé la récupération de sa mise de départ dans
le temps, ce qui est plus coûteux en termes de trésorerie mais plus rentable sur
le long terme puisque le bien demeure la propriété de l’acquéreur initial, et
être propriétaire est raisonnable du point de vue économique.
Dans de tel marché, le propriétaire est assuré, sauf situation exceptionnelle,
de céder son bien avec une plus-value inflation ajustée à condition qu’il soit
correctement entretenu. Sachant qu’en cas de crédit en coût de consommation, il
faut ajouter les intérêts servis aux banques qui ont financé le prêt en plus des
charges d’entretien courant et des taxes y afférentes.
Les intérêts diminuent avec l’amortissement du capital et les mensualités sont
constantes alors que le prix s’ajuste à l’inflation.
La vente au mauvais moment peut grever d’une perte de possession, dans ce cas
l’achat n’est plus rentable. Dans l’hypothèse de l’appréciation du bien en plus
de la rentabilité locative, l’achat locatif devient franchement souhaitable.
Entre achat pour location ou pour la revente, l’investisseur devra arbitrer et
chaque mode a ses avantages et ses inconvénients.
*Directeur général de l’UBCI Finance – Groupe BNP Paribas, et président pour la
Tunisie de l’Association internationale des experts financiers et bancaires
tunisiens (AIEFBT).
