A la discrétion de l’épargnant de choisir ceux qui correspondent le mieux à ses objectifs et aux horizons d’investissement. Sans oublier, bien sûr, que gérer son patrimoine, c’est diversifier et trouver un juste équilibre entre l’épargne plus ou moins liquide, les placements sans souci et ceux plus risqués, mais souvent plus rémunérateur.
Le couple rendement/risque et rendement/liquidité reste en première ligne puisqu’il faut laisser, comme on le dit, «le temps au temps».
Les valeurs COMPOSANT le portefeuille alloué à hauteur de: 50% ACTIONS, SICAV et FCP, 30% en obligations, 20% en produits monétaires auront:
– soit un rendement sur dividende élevé,
– soit une décote importante sur capitaux propres tangibles,
– soit un potentiel bénéficiaire faiblement évalué par le marché,
L’épargne développée selon les principes de la rentabilité, de la sécurité et de la liquidité présente plusieurs atouts très simples:
– l’assurance de la diversification et la neutralisation des risques,
– une gestion de portefeuille de l’épargne face à la complexité croissante des marchés financiers,
– une grande souplesse d’utilisation et bonne disponibilité,
– une fiscalité avantageuse des valeurs mobilières et la possibilité d’investissement avec des montants modérés sur des marchés réputés trop techniques.
Sans occulter que l’engouement pour le produit de taux se généralise: SICAV, FCP, conditions d’assurance retraite et vie, emprunts…..
Les corrections de marché sont toujours délicates pour un portefeuille qui fait le dos rond. Il y a une manière simple et radicale de ne plus subir ces forts mouvements de volatilité qui peuvent se transformer en krach à court terme.
En un mot, il faut rester lucide, ne pas prêter l’oreille aux rumeurs et se focaliser sur la qualité des entreprises. Il y a de nombreuses bonnes valeurs à la Bourse de Tunis, aujourd’hui on peut les acheter au rabais. Il faut juste faire les bons choix et accepter une volatilité importante. Toutefois, il faut poser des ventes de prudence sur les valeurs et s’y tenir.
Bref, des règles de bonne conduite indispensables à la survie de votre capital.
Toutefois, il est indispensable, quand les données macroéconomiques se modifient, de repenser sa stratégie en conséquence.
A mon avis, le marché action va demeurer une forme de participation à une espérance de profit qu’il faut adosser à la volatilité de la physionomie et les fondamentaux.
En effet, ce Marché alternerait régulièrement des années fastes et des années moins bonnes. En conséquence, les bonnes et les mauvaises performances s’annulant sur une longue période, le risque devient limité. «La patience fait toujours, peut-être, récompenser». Et que chacun a son degré de risque, il faut avoir une position d’adéquation avec le degré qu’on est en mesure d’en assumer totalement.
Dans cette dynamique, il est important de connaître la rentabilité d’un placement et son corollaire inévitable, «le risque mesuré», sans oublier l’impact de la fiscalité très encourageante pour constituer un portefeuille en valeur mobilière ou souscrire à l’ensemble des produits financiers (actions, obligations, assurance vie, CEA…).
A notre avis, l’épargne à versements réguliers est très avantageuse pour constituer une dotation durable. Les plans programmés peuvent constituer une niche de collecte de l’épargne surtout quand il s’agit de gérer des dépenses exceptionnelles et récurrentes, il vaut mieux se constituer une bonne réserve en effectuant des versements dans un produit suggéré par un chargé de clientèle dans les agences bancaires ou un conseiller financier au sein des intermédiaires en Bourse, aidé dans la plupart des cas par des comités d’investissement et des stratèges de placement avec des réexamens réguliers.
En revanche, lorsque, par exemple, un remboursement d’emprunt immobilier est terminé, il est judicieux de continuer d’épargner si possible selon la même cadence pour se constituer un capital utile au financement des études supérieures des enfants, voire à termes pour compléter ses revenus de retraite avec en prime un contrat d’assurance-vie complément de retraite (surtout des contrats en unité de compte). Sachant que le plafond de la déduction au titre de la prime d’assurance-vie est passé de 2.000 à 3.000 dinars par an, avec plus de souplesse, en permettant aux souscripteurs de racheter leurs contrats, après cinq ans et offre des solutions aux différents problèmes de succession.
Ainsi, la confrontation journalière entre la masse des capitaux et des valeurs mobilières en quête d’acheteurs conditionne la formation du cours d’une action qui ne pouvait obéir à une méthode de prévision à court terme très précise. D’ailleurs, en 25 ans, le plus connu des journalistes financiers américains, William Petton Hamilton, s’est trompé une fois sur deux dans ses prévisions relatives aux cas de retournement de la tendance.
Une remarque importante: c’est que la Bourse est attentive à tous les événements économiques, politiques, financiers, sociaux qui aboutissent à des conséquences sur les afflux ou les reflux de capitaux. Elle est un réceptacle où aboutissent des nouvelles les plus diverses, des événements importants bons ou mauvais, a un effet généralement corrigé au cours d’une ou de plusieurs séances suivantes.
Ces événements, qui sont de nature à agir sur l’épargne, dite naissante, qui doit être suivie avec une attention particulière. Les investisseurs sont attirés en permanence par la masse des titres offerts par rapport aux capitaux disponibles et toutes les informations de nature à les guider dans leur décision. Et c’est le rapport entre la masse de l’offre et de la demande qui guide le comportement du marché.
D’ailleurs, il est difficile de prouver à court terme l’ampleur et la durée d’un mouvement de cours dans un milieu aussi complexe, puisqu’elle est la résultante d’un grand nombre d’appréciations plus ou moins indépendantes ou plus ou moins fondées.
In fine, il est impératif de se projeter sur une période d’une année au minimum pour motiver toutes décisions d’arbitrages et d’emploi des ressources, complétée par une appréciation raisonnée des valeurs que composent la cote de la Bourse et pour que votre portefeuille permanent ne puisse pas vous conduire à la catastrophe quelles que soient les situations vécues.
