Slim Besbes, secrétaire d’Etat auprès du ministre des Finances, a annoncé, ce 26 juillet 2012, la liste des entreprises qui seront soumises à des appels d’offres pour la cession des parts de l’Etat. Il s’agit de six entreprises dans lesquelles la participation de l’Etat varie entre 13% et 100%, à savoir Tunisiana, Ennakl, Carthage Cement, City Cars, International School of Business (ISC) et la Banque de Tunisie.
300 participations…
La conférence de presse organisée à l’occasion s’est intéressée à la cession des blocs d’actions de deux entreprises, considérées comme prioritaires, à savoir Tunisiana et Ennakl, avec des parts respectifs de 25% et de 59%. M. Besbes, qui est aussi le président de la Commission nationale de gestion des avoirs et des fonds objets de confiscations ou de récupération en faveur de l’Etat, a indiqué qu’une stratégie nationale a été établie pour traiter de chaque dossier, selon ses caractéristiques. Cette stratégie a été conçue, en faisant appel au conseil de la Banque d’Affaires de Tunisie (BAT) pour assister l’Etat dans la préparation, et l’exécution des opérations de cession.
A noter que 300 sociétés sont concernées. Elles ont été classées en trois catégories. Une première catégorie englobe les participations prêtes à la cession, comme pour le cas de Tunisiana et Ennakl, par le biais d’appels d’offres. Une deuxième catégorie concerne les participations transférées au fonds des dépôts et cautionnements. Une troisième catégorie rassemble le reste des participations qui sera traité par une société créée pour l’occasion appelée «Karama Holding».
Endettement de Tunisiana….
En ce qui concerne Tunisiana, on affirme que la priorité lui a été accordée parce que cette participation (de 25%) a été acquise par un endettement lourd de 865 millions de dinars, dont 356 millions de dollars auprès de l’ABC Bank avec un délai de remboursement ne devant pas dépasser le 31 décembre 2012. En cas de non remboursement, cette banque aura le droit de rependre 15% de la participation de l’Etat dans le capital de Tunisiana, au prix initial d’achat.
A noter que la cession de la participation de l’Etat dans la société sera soumise à un appel d’offres international, qui sera lancé le 27 juillet 2012. «Des négociations difficiles ont été conduites avec le partenaire actuel dans Tunisiana, Qtel, afin de concevoir un projet de pacte d’actionnaires qui garantit les droits des deux parties. Nous avons tenus à rassurer ce partenaire mais aussi à rassurer le prochain partenaire», souligne M. Besbes.
D’ailleurs, la commission a établi des critères pour les éventuels repreneurs, à savoir des fonds d’investissements, des fonds souverains, des institutions financières et des sociétés et groupes de sociétés.
M. Besbes a signalé que des institutions financières internationales ont déjà manifesté leur intérêt à participer à cette opération de cession, soit par le financement et/ou l’achat, à l’instar de la Banque Européenne de Reconstruction et de Développement (BERD) et l’International Finance Corporation (IFC).
On indique que l’ouverture du data-room et des travaux de Due Diligence aura lieu du 6 août au 14 septembre 2012. D’ailleurs, un data-room virtuel sera ouvert pour l’occasion. L’acceptation des offres aura lieu le 2 novembre 2012, pour clôturer l’opération durant le même mois.
Cession de la participation de l’Etat dans Ennakl…
Pour la société Ennakl, la procédure est un peu plus compliquée. Vu que le secteur de concession des voitures n’est pas un secteur libéralisé, l’appel d’offres international est soumis aux exigences de la loi tunisienne concernant la limitation de la part des investisseurs étrangers (49%). Il est possible, ainsi, de présenter des offres mixtes entre différents investisseurs.
Les critères de cession ont été établis en concertation avec le partenaire technique Volkswagen. L’appel d’offres sera organisé en deux étapes. Une première étape concerne la sélection technique afin de choisir les investisseurs présentent des critères techniques éligibles. La deuxième étape concerne l’appel d’offres financier. Les critères de sélection ont trait à l’expérience dans le domaine et dans l’importation et la distribution de voitures, l’expérience dans la gestion de la qualité, la capacité à diriger une société de distribution pour plusieurs marques, la possibilité de communication avec les réseaux de distribution et enfin l’adaptation avec les choix stratégiques du principal fournisseur Volkswagen.
A ce niveau, Habib Karaouli, président de la Banque d’Affaires de Tunisie, a affirmé que Volkswagen refuse de coopérer avec un partenaire national qui gère plusieurs marques, sachant que la concession des voitures est un domaine restreint à quelques opérateurs bien connus sur le marché. De même, M. Karaouli indique qu’il y a aussi une difficulté d’ordre légal puisqu’il est interdit à un opérateur d’avoir une part de marché de plus de 30%. Ennakl en détient déjà 20%.
La solution idéale, selon le président de la BAT, est de constituer des consortiums. Il s’agit, selon lui, d’une opportunité pour les petits investisseurs.
Pour Ennakl, l’appel d’offres technique sera lancé le 30 juillet 2012, l’acceptation des offres techniques et l’annonce de la short liste interviendront début septembre. Au cours du même mois, le data-room et les travaux de Due Diligence seront ouverts. L’acceptation des offres financières aura lieu fin novembre 2012 pour clôturer l’opération de cession au mois de décembre 2012.
