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| érence à San Francisco, le 22 septembre 2010 (Photo : Justin Sullivan) |
[06/02/2013 06:52:26] NEW YORK (AFP) Le groupe informatique américain Dell, plombé par la déprime du marché des PC dont il est numéro 3 mondial, a décidé de poursuivre ses activités à l’abri des marchés et va être racheté par son PDG-fondateur Michael Dell, appuyé par le fonds Silver Lake.
Le groupe a annoncé officiellement mardi cette opération de 24,4 milliards de dollars, objet de rumeurs depuis plusieurs semaines.
“Dell a fait des progrès solides (…) sur les quatre dernières années, mais nous reconnaissons que cela va encore prendre du temps, de l’investissement et de la patience, et je pense que nos efforts seront davantage soutenus par un partenariat avec Silver Lake”, a commenté Michael Dell.
Concrètement, toutes les actions n’étant pas déjà entre ses mains (il en détient environ 14%) ou celles d’autres membres de la direction seront rachetées au prix unitaire de 13,65 dollars.
C’est 25% de prime par rapport au cours du 11 janvier, juste avant les premières rumeurs de retrait de la Bourse. L’action Dell a clôturé mardi en hausse de 1,13% à 13,42 dollars.
L’accord, approuvé par le conseil d’administration, permet encore de rechercher d’autres offres pendant 45 jours.
La transaction devrait être bouclée d’ici fin août, et financée en grande partie par endettement. A côté des banques, le groupe informatique Microsoft va prêter 2 milliards de dollars. Il dit ainsi vouloir contribuer au “succès à long terme de l’ensemble de l’écosystème des PC”, qui constitue encore aujourd’hui un débouché incontournable pour ses produits.
L’agence de notation Standard and Poor’s s’est inquiétée de ce renforcement de l’endettement, qui pourrait nuire au développement futur de Dell, et a annoncé qu’elle envisageait de reléguer le fabricant parmi les émetteurs spéculatifs.
L’agence concurrente Moody’s a abaissé pour sa part la note de Dell de deux crans mardi, de A2 à Baa1, à trois crans du rang d’investissement spéculatif.
“La situation de Dell est unique”
Michael Dell a souligné qu’il risquait lui-même “une part importante de (son) propre capital” dans l’opération. Outre sa participation existante, il va faire “un investissement important en liquide”, et restera PDG.
Il a indiqué que Dell continuerait “à exécuter (sa) stratégie à long terme”.
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| évrier 2013 (Photo : Joe Raedle) |
Dell a été à une époque le premier fabricant mondial d’ordinateurs, mais ses produits ne représentaient plus que 10,7% du marché l’an dernier, derrière son compatriote Hewlett-Packard (16%) et le chinois Lenovo (14,8%), selon des estimations du cabinet Gartner.
Tous les fabricants souffrent de la morosité du marché, mais c’est celui dont les ventes ont le plus reculé en 2012, de 12,3% à 37,6 millions d’unités.
Dell s’efforce de se diversifier, notamment dans les services pour les entreprises, mais cela n’empêche pas ses bénéfices de reculer, d’encore -47% pour le dernier trimestre publié (août-octobre).
Dell “aura maintenant la flexibilité pour se concentrer sur ses activités pour les entreprises, sans que Wall Street s’inquiète des tendances négatives sur le marché des PC”, a souligné la maison de courtage Topeka.
Pour Roger Kay, analyste d’Endpoint Technologies, le fait que Microsoft participe à l’opération montre que Dell n’abandonnera pas totalement le PC, mais il pourrait réduire fortement ses activités.
Son exemple sera-t-il suivi par d’autres groupes du secteur? La banque Jefferies en doute, car “la situation de Dell est unique” en raison du rôle important joué par son fondateur.
Pour l’instant, HP se frotte surtout les mains. “Dell a une route très difficile devant lui”, avec “une période d’incertitude et de transition qui ne sera pas bonne pour ses clients”, a-t-il estimé, disant vouloir “tirer pleinement avantage de cette opportunité”.
“Les mesures financières prises par certains de nos concurrents traditionnels ne changeront pas substantiellement nos perspectives”, a indiqué pour sa part Lenovo. “Notre stratégie est claire, notre position financière solide, et notre activité est très solide”.
