 |
| ège de la Réserve fédérale américaine (Fed) à Washington, le 10 décembre 2013 (Photo : Karen Bleier) |
[19/12/2013 17:37:04] Paris (AFP) Le marché de la dette a accueilli calmement jeudi la décision de la Réserve fédérale américaine (Fed) de commencer graduellement à réduire son soutien à l’économie.
Les rendements à dix ans des emprunts des principales économies de la zone euro n’ont pas accusé de variation prononcée lors de la séance.
A 18H00 (17H00 GMT), le taux à dix ans de l’Allemagne, qui évolue en sens inverse de la demande, progressait très légèrement à 1,871%. Il avait terminé à 1,847% mercredi soir à la clôture du marché obligataire où s’échange la dette déjà émise.
Le mouvement a été similaire pour la France à 2,474% contre 2,456%, tout comme pour l’Italie à 4,079% contre 4,070% tandis que l’Espagne a légèrement reculé à 4,124% contre 4,148%.
Côté américain, le rendement à 10 ans était en légère hausse à 2,925%, contre 2,893% à la clôture du marché américain de la veille, tandis que le taux à 30 ans reculait à 3,894% contre 3,907%. De son côté, le taux à trois mois était stable à 0,06%.
“La pression à la hausse sur les taux longs est limitée; elle est plus marquée sur les taux courts”, dans la mesure ou la réduction des achats d’actifs “reste très limitée” pour le moment. En outre, “le marché avait commencé à se positionner” car “il savait que cela allait finir par se produire”, a observé Patrick Jacq, un stratégiste obligataire de BNP Paribas.
Par ailleurs, “un des éléments fondamentaux de cette décision est que la conjoncture économique montre des signes d’améliorations structurelle et durable”, a-t-il complété.
“La réaction du marché suggère qu’il n’a pas été si surpris que cela”. L’effet a été “plus fort sur les échéances courtes que sur les longues”, a aussi souligné Frédérik Ducrozet, un économiste du Crédit Agricole CIB.
“Cela veut aussi probablement dire que nous sommes enfin en train d’aller vers des marchés plus sains” qui réagissent à de “bons chiffres” macroéconomiques, a-t-il ajouté.
Selon lui, après avoir reçu “enfin cette décision concrète”, un certain soulagement se fait sentir sur le marché et “les deux semaines à venir devraient être très calmes”.
La banque centrale américaine a annoncé mercredi soir le maintien de ses taux directeurs et une légère réduction de son soutien monétaire, sur fond d’amélioration de la conjoncture dans le pays.
A l’issue de deux jours de réunion de son comité monétaire (FOMC) à Washington, la Réserve fédérale a indiqué qu’elle réduisait de 85 à 75 milliards de dollars le montant de ses rachats d’actifs mensuels auxquels elle procède depuis plus d’un an pour desserrer l’étau du crédit et soutenir l’activité.
A partir de janvier, la Banque achètera 40 milliards de bons du Trésor (contre 45 auparavant) et 35 milliards de titres adossés à des créances hypothécaires (contre 40 jusqu’à présent), a précisé le FOMC dans son communiqué, jugeant la réduction de son soutien “modeste”.
Hors zone euro, le taux britannique à 10 ans a grimpé à 2,959% contre 2,921% mercredi.
Sur le marché interbancaire, l’Euribor a reculé à 0,293% contre 0,298% mercredi alors que le Libor a progressé à 0,246% contre 0,245% la veille.
