La masse monétaire a progressé de 9,8% en moyenne annuelle sur l’ensemble de l’année 2018, contre 8,8% en 2017, selon le rapport de la BCT publié vendredi 1er mars sur “Les évolutions économiques et monétaires et perspectives à moyen-terme -Février 2019”.

Cette évolution est principalement imputée à la progression des concours à l’économie (+11,2% contre +10,9%) et des créances nettes sur l’Etat (+13,9% contre +16,2% en 2017). En revanche, les créances nettes sur l’extérieur ont poursuivi leur baisse.

Toutefois, pour l’Institut d’émission, la masse monétaire a connu, sur la période récente, une forte décélération qui s’est accentuée au mois de décembre (+5,6% en glissement annuel, contre +7,8% au mois de novembre, et 12,3% en mars 2018), portant la marque du resserrement de la politique monétaire, d’une part, et de l’effet de la nouvelle mesure macro-prudentielle (ratio crédit/dépôt), d’autre part.

Cette décélération est due principalement au ralentissement des concours à l’économie ainsi que des créances nettes sur l’Etat. D’ailleurs, les crédits à l’économie ont terminé l’année 2018 avec une évolution de +8,3% (en glissement annuel) contre +12,9% une année auparavant.

Cette évolution porte la marque de la baisse conjointe du rythme de progression des crédits accordés aux particuliers (5,3% contre 10,9% en 2017) et de ceux octroyés aux professionnels (10,2% contre 14,6% en 2017).

A noter que l’essentiel de la décélération des crédits aux professionnels a concerné les crédits à moyen et long termes.

Les réserves de change s’établissent à 86 jours d’importations, au 25 février 2019. Les réserves de change se sont maintenues, au 25 février 2019, à un niveau légèrement supérieur à celui enregistré au terme de l’année 2018, soit l’équivalent de 4,7 milliards de dollars ou 86 jours d’importations.

Comparativement à son niveau atteint au terme de l’année 2018, le taux de change du dinar, au 25 février 2019, s’est déprécié de 1,2% et de 2% respectivement vis-à-vis de l’euro et du dollar.

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